金地5月签约额近29亿新增两住宅项目

保利置业首5月销售114亿同比升128%

17亿获虹桥项目新华联设上海公司推进发展

首开股份1-5月签约金额107亿增长118%

恒盛地产首5月销售35.1亿同比倒退13.6%

国务院：禁止以物流中心、商品集散地等名义圈地

按70%的去化率估量，预计公司13年销售额超过1300亿，较12年增长30%以上，千亿之后依然有望保持高增长。

　　投资建议：

　　维持公司13年、14年EPS分别为1.48元、1.77元的判断，当前股价分别对应7.8X、6.5XPE。公司作为行业标杆和领导企业，战略积极，执行坚决，应对得当，业绩确定性强，千亿销售额之后依然有望保持高增长，维持“强烈推荐”评级。

　　要点：

　　5月销售大增48%。5月，公司实现签约面积95万平方米，同比增长4%；实现签约金额111亿元，同比增长3%。1-5月，公司实现签约面积460万平方米，同比增长50%；实现签约金额513亿元，同比增长48%。随楼盘成交结构变化，销售均价较年初持续提升。5月销售均价约为11715元/平方米，环比略跌1%，较12年均价上升4%。我们预计，随着后续推盘加大及去化加快，6月销售增长依然可期。

　　预计13年销售额近1300亿，千亿之后仍然有望高增长。目前公司在手存量项目货值约300亿，预计13年全年新推项目货值超过1600亿，总可售项目货值超过1900亿，可售货量充足。按70%的去化率估量，预计公司13年销售额超过1300亿，较12年增长30%以上，千亿之后依然有望保持高增长。

　　拿地扩张节奏平稳。公司5月获取4宗土地，较4月增加3宗；共获取土地面积权益建筑面积68万平米，较4月增加50万平米，总体维持平稳扩张。项目分别位于重庆、北京和佛山，符合公司一贯的布局策略，平均楼面地价分别为1850元/平米、11750元/平方米、18870元/平方米以及1220元/平米，具有一定优势。

　　风险提示：(1)公司销售和结转低于我们预期。(2)房价调整幅度高于预期，导致毛利降幅高于预期。(3)政策风险。

　　长城证券-保利地产：5月销售数据点评销售持续亮眼

（审校：劳蓉蓉）