观点网讯:12月13日大和总研报告指出,恒盛地产预期下半年交付的7个项目当中有5个需要延期,因此担忧该公司实现资产净值(NAV)的能力,预料恒盛全年预售额仅完成目标约90%,将评级由买入降至优于大市。未来6个月的目标价由2.2降至1.4元。
报告强调,由于忧虑恒盛的执行能力,将NAV折让由过去的60%扩大至65%,2011年和2012年预期每股NAV分别为3.7元和4元,现时该股NAV折让约66%,估值并不高。
同时,大和将恒盛2011-2013年交付楼面面积预测分别下调12%、20%和20%,削减盈利预期16%至31%,恒盛全年预售额及盈利均落后市场预期。
大和还指出,今年年底及明年的降价行动,将损害恒盛2013年盈利,届时净利润率将由今年的19.1%降至15.4%,纯利按年下跌6%。
恒盛地产11月销售业绩显示,公司11月份实现房地产销售额6.8亿元人民币,及销售面积8.2万平方米;其中销售额按月下跌61%。今年1至11月份,恒盛累计实现房地产销售额127.7亿元,同比增长27.5%,累计实现销售面积150.6万平方米,同比增长71.7%。