2008年6月14日，由观点机构、第一财经日报、全国工商联房地产商会、搜狐网、焦点房地产网联合主办的2008年博鳌房地产论坛正式召开。15日上午，清华大学经济管理学院公司金融教授、博士生导师、金融系副主任：朱武祥先生发表了演讲。

　　>>朱武祥演讲实录

　　朱武祥的演讲主题是：房地产行业三十年的历程和大变革。

　　他指出，随着我国房地产行业的繁荣，国内地产企业一直在乐观囤地扩张，似乎只要投资能够推动高增长，融资就可以接受。过去几年，国内很多地产企业确实是以高增长回馈了市场，但高投资推动高增长的模式背后是持续的负现金流。再加上一系列房地产调控政策，改变了房地产企业的自由现金流期限结构模式，以往增长模式(资产结构)和融资模式之间的不匹配迅速凸现。房地产企业财务危机风险显著增加。

　　朱武祥认为，现在政府提出要稳定房地产市场、防范金融风险，意味着房地产也不能持续地下跌，房地产企业遭遇空前的“地震”和即将陷入普遍困境。眼看着“地震”来了却没有救援，房地产企业首先需要自救，进行行业整合，如果这一轮挺过来了，企业可能要转变增长模式，调整资产结构，获得资金，度过难关。

　　最后，朱武祥说，政府需要关注房地产行业，支持这个行业的整合、支持行业的转变方式，选择新金融环境下健康发展的好模式，比如给房地产企业正常资本市场的融资待遇，包括上市、再融资，总体需要政府和企业一起实现稳定房地产市场的目标。

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