泛海建设拟发行不超过3.6亿股、募集资金65亿元，用于顺利开发其整体上市后储备的大量优质土地资产。

　　观点网讯：泛海建设(000046)16日发布公告称，有关公司公开增发A股股票方案的议案已在日前召开的股东大会上获得通过。

　　公告显示，本次A股发行数量不超过1.8亿股，增发预计募集资金金额约为65亿人民币。但由于公司已于2008年4月8日实施2007年度利润分配及资本公积金转增股本方案，因此本次发行数量调整为不超过3.6亿股。最终发行价格由公司根据市场情况与主承销商确定。

　　从公告中可以看出，此次增发募集资金主要投向该公司前两次定向增发收购的大股东优质土地项目，这些土地项目大多位于国内一线城市的中心地段，土地开发价值较高。其中，北京泛海国际居住区2#、3#地块项目拟投入募集资金27.42亿元，北京泛海国际居住区4#地块商住项目拟投入募集资金4.27亿元，武汉泛海•中央居住区北部项目拟投入募集资金21.36亿元，浙江光彩国际中心项目拟投入募集资金7.54亿元，深圳月亮湾项目拟投入募集资金4.41亿元。

　　有资料显示，“泛海系”地产业务资金一直吃紧，其金融产业利用质押、担保顾全等方式帮助其完成融资。先后将泛海建设股票、光彩事业投资集团所持法人股以及民生银行全部股票质押，“泛海系”手中控制的各种股权实际上已被抵押殆尽。

　　06和07年泛海建设又急速扩张，分别收购了北京泛海东风置业有限公司65%股权和星火公司100%股权，土地储备规模迅速扩大，公司同时计划开发的地产面积也达到了350万平方米以上，所需资金远远超过100亿元。

　　另有数据表明，该公司完成2007年资产重组后的总股本规模达到11. 3亿余股，净资产达到81亿余元，此次拟增发的不超过3.6亿股仅占该公司总股本的不足32%，募集资金也低于该公司目前的净资产值，距离公司地产开发所需的100余亿元更是遥远。

　　公开资料显示，泛海建设06、07年的两次定向增发均为泛海建设向大股东定向发行，收购大股东房地产资产，并未募集现金。尤其是2007年定向增发，该公司原计划向机构投资者非公开发行不超过2.5亿股，募集资金不超过46.38亿，与此次公开增发募集规模基本相同，但这一方案最终没有被证监会通过。今年1月，定向增发方案调整之后，泛海建设最终只向大股东泛海控股定向增发，由此公司融资只得另辟他径。

　　此次的公开发行早在3月29日泛海建设发布的公告就有披露，当时公司声称拟公开增发不超过1.8亿股募资65亿元，主要投向其整体上市收购的土地项目。

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