如果上市公司一季报出现惊喜，将有利市场逐步走出困局。

　　●既然目前的经济环境已经进入了一个“高通胀、低增长”的不利周期，企业盈利增速减缓已成为不争的事实，但减缓的程度我们不应妄加判断，所以，企业一季报情况是好是坏成了如今市场倚赖的重要参考。

　　●从以往经验看，业绩增长股在业绩预告后大多会有不俗的走势，毕竟业绩增长是目前A股市场最为追捧的投资主线。后市有没有业绩浪不好说，但因为目前市场对一季报行情并不期待，如果上市公司一季报出现惊喜，将有利市场逐步走出困局。

　　●从整体来看，金融、地产和石化三大板块中，银行业相对乐观，调控政策的效力尚未充分显现，地产股收益也值得期待；石化行业方面，高油价对炼油子行业造成巨大冲击。与通货膨胀相关的农产品、造纸、化肥等板块值得大家关注；成本转移能力较强的钢铁、煤炭、电器、酿酒食品、医药等也可留意。

　　受到美国经济疲软和信贷危机等外部因素影响，又遭遇大小非解禁和机构的大手笔抛售联合夹击的A股市场，仅仅第一季度总市值就蒸发了3成，截至3月31日，两市A股总市值为27.48万亿元，与去年末39.91万亿元的总市值相比，蒸发掉了12.43万亿元。市场不可能无限制的跌下去，尽管分析师们对上市公司08年的业绩预测整体开始趋于谨慎，但是由于市场的主动调整已经化解了大部分风险，所以，短期来看，这将不是能够导致市场估值中枢再次下移的因素。而如果，上市公司1季度的业绩像目前已经预告的情况所体现的那样出现依然较快的增速，大家望眼欲穿的反弹行情或将浮出水面。

　　一季报将对市场格局产生重要影响

　　市场一直寻求信心的支撑点，其中一方面是政策的支撑点，而另一方面则是上市公司的盈利前景。由于国家一再强调防治通胀仍然是目前经济工作的主攻方向，也就是说，从紧的宏观调控政策还将在很长一段时间内存在，投资者对“千呼万唤不出来”的政策利好已经难抱希望；如此一来，一季报的情况将成为重要的参考指标。

　　如今好像没有什么可以制止A股市场漫无边际的下跌，沪指从6124点到3271点，46%的跌幅用了大约5个月的时间。这样惨烈的跌幅不仅远远高于处在次贷风暴中心的美国股市，即使和中国市场自身那刚刚过去的一轮跨度长达5年的熊市相比也大有过之。

　　问题是，目前并没有一种明确的信号显示这种下跌已经到位，高盛新鲜出炉的投资报告就认为，在高通胀和低增长预期强烈的2008年，“3500点依旧不是一个很低的点位”。高盛亚洲董事总经理邓体顺说，“A股企业2007年15%的增长率是企业炒股票来的，如果企业很聪明在2007年末卖光这些头寸，那么2008年就少了这15%的增长，但是倘若企业仍然持有，这过去的15%都保不住了。”这真是一个既通俗又明确的说法。事实上，除却“大小非”批量解禁导致的股票供给量急剧放大因素外，对于经济增长与通胀发展向不利情景的预期以及由此带来的公司盈利不确定性一直是投资者的心头大患。申银万国最新的策略报告会中，有分析师甚至用“恐惧”代替了“担忧”来形容未来数月中上市公司有可能出现的业绩下滑。

• <<
• 1
• 2
• 3
• >>

·期待一季报 08/04/09

·传奇光环褪色后的格林斯潘 08/04/09

·2月份武汉房地产市场动态（二） 08/04/08

·产业地产大潮涌动 让产业转移落“地”生根 08/04/08

·时寒冰:不救市并不代表可以不作为 08/04/08