2.81亿收购泓霆影业 苏宁环球构建文娱地产
时间: 2014-07-25 02:41:21    来源: [ 观点地产网 ]

细究在影视文化领域已有涉足的房企,便会或多或少地发现“醉翁”之意也许并不在“酒”。

  观点地产网 楼市围城之下,房企跨界早已不是新鲜之事,而深谙市场风险的苏宁环球亦开始在主业之外寻找新的市场空间。

  7月18日,苏宁环球发布公告称,其通过控股子公司苏宁文化以2.81亿元收购上海泓霆影业51%股权,仅在前一日,苏宁环球才刚刚宣布拟以1亿元收购控股股东旗下全资控股子公司苏宁文化的100%股权。

  苏宁环球方面表示,希望通过此次投资分享影视剧制作行业的成长机会,进而打造以内容为核心的综合娱乐平台,进一步增强苏宁环球的盈利能力和综合竞争力。

  然而,细究在影视文化领域已有涉足的房企,或许会发现“醉翁”之意并不在“酒”。

  为此,有分析就指出,除了涉足传统的影视制作、发行之外,以苏宁环球的地产背景应还是会立足自己的长项,结合影视产业的巨大想象力和传媒注意力讲述一个新颖的地产故事。

  跨界影视

  按照双方收购协议,苏宁环球将按照确定的交易价格受让环玥、王凯华、董建卿持有的泓霆影业10%股权,同时并以相同的定价标准确定价格向泓霆影业增资,使其持股比例达到51%。

  而双方的交易对价则须参照泓霆影业2014年度净利润来确定,若泓霆影业2014年度净利润达到或超过3000万元,则对泓霆影业的估值为3亿元;若泓霆影业净利润未达3000万元,则对泓霆影业估值为实际净利润的10倍。经测算,此次交易总金额将不超过2.81亿元。

  据了解,收购后,该公司依然由泓霆影业原有管理团队运作,并且在2014年整体收购完成后,泓霆影业承诺2015年至2017年的净利润分别为4500万元、8000万元以及1.2亿元,整体复合增速达到60%以上。若承诺未达标,泓霆影业将就净利润差额对苏宁文化进行现金补偿。

  对此,苏宁环球方面表示,将会依靠自身资源,为泓霆影业成长提供帮助,使其发挥在电视剧制作发行方面的竞争优势。而苏宁环球也将以苏宁文化为平台,泓霆影业为运营核心,进一步做大做强文化影视产业,从而完善其资产质量和盈利能力。

  合作向来都是各取所需,泓霆影业总经理环玥直言,文化影视产业对资金需求比较强烈,而主业为地产的苏宁环球拥有足够资金可以支持文化影视业务发展。

  实际上,苏宁环球早已在为未来可能的尝试做足现金流准备。数据显示,在2011年至2013年间,其经营活动产生净现金流从-8.8亿元上升至23.7亿元,手持现金从8.6亿元上升至18.3亿元。

  而此前,苏宁环球董事长张桂平也表示,公司回流资金主要用于降低财务杠杆,寻找合适的投资方向。

  “醉翁”之意

  对于此次收购原因,苏宁环球董秘刘登华表示,目前苏宁环球主业以重资产为主,而文化产业为轻资产,并且地产是顺周期行业,文化影视产业是逆周期行业,两者结合既可以让上市公司资产配置更合理,同时也可以减少公司受经济周期波动的影响。

  不过,值得注意的是,苏宁环球进军文化领域的平台是苏宁文化,而苏宁文化成立才半年。若要大举转型进军文化产业,收购一家或多家成熟公司才是其完成文化产业布局的必然选择。

  因此,有分析就指出,苏宁环球借道苏宁文化投资上海泓霆,并以绝对控股比例收购后者,显然有明确的战略方向和未来计划将要通过上海泓霆去实现,除了涉足传统的影视制作、发行之外,以苏宁环球的地产背景应该还是会立足自己的长项,将泓霆影业的内容版权资源与苏宁环球传统的地产资源结合,在文化旅游地产项目上创造价值。

  事实上,近来房企跨界影视已不在少数,前有万达、恒大,近有中弘股份。而其共同的目标就是在整合双方资源优势的基础之上,或是打造文化旅游地产,或是借此输出品牌,反哺地产主业。

  如果说中弘股份是通过打造文化旅游地产直接促进主业发展的话,万达和恒大则更多的是通过影视文化产业来反哺主业,比如在万达的商业版图中,影院就扮演着举足轻重的作用。

  业内普遍的共识是,其通过投资影视文化提升了品牌效应,打通了潜在关系和资源,无形地为地产主业提供了资产价值,撬动品牌效应的性价比。

  虽然与万达相比,苏宁环球的诉求不尽相同,但以此形成的品牌效应最终无疑都会对主业产生利好。

  此外,亦有市场人士称,“房企投资文化产品,醉翁之意不在酒,以文化名义去扩大融资渠道,吸引媒体注意是真,投资影视文化不过是楼市盛宴上的酒。”


(发稿:见习编辑 张常旺    审校:武瑾莹)
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