　　成交量：上周徐州数据缺失，49个城市总成交4.88万套，环比下降20.9%。成交环比下降城市33个；10大城市成交量环比下降19.4%，9城市成交环比下降；二线城市成交环比下降20.8%，成交环比下降城市15个；三线城市成交环比下降24.2%，9个城市成交环比下降。49个城市总成交量同比上升3.4%，成交同比上升城市28个，十大城市6个上升，二线城市13个上升，三线城市9个上升。

　　库存：本周丹东数据缺失，19个城市可售商品房（住宅）共174.82万套，环比上升0.73%。19个城市总去化时间约为78周。19个城市库存呈缓慢上升趋势。

　　房价：哈尔滨、无锡数据缺失，14个城市中商品房（住宅）销售均价环比上涨城市8个，其中三亚涨15.9%、深圳涨8.6%、东莞涨5%，其他城市涨幅都在5%以内；环比下降城市6个，环比降幅较大的有宁波（-14.3%）、汕头（-12.6%）、包头（-5.9%）。同比看，6个城市上涨，涨幅较大的有深圳（13%）、宁波（10.9%）；同比下跌城市8个，降幅较大的有汕头（-25.1%）、海口（-22.8%）。

　　受五一小长假影响，上周49城市成交量回落至4.88万套，从本周商品房日成交量看，预计将保持在每周6万套左右。库存上升、行业资金偏紧，三季度房价或出现拐点。近期部分三四线城市推出刺激房地产市场政策，印证了我们年初“不排除部分城市放松调控”的观点，但我们认为这些城市市场偏小，对整个市场影响不大。近期部分城市的部分银行个人住房按揭贷款政策有所放松，未来不排除其他城市跟进，我们认为这是为了防止商品房市场成交大幅下滑的权宜之计，市场资金偏紧局面不会有实质性改变。板块目前PE仍在8倍左右，行业龙头6倍左右，仍处于较低水平。低估值、行业基本面中性将使市场维持震荡走势，但“经济带”概念仍会使部分股票有超预期表现，如京津冀、长江中游、丝绸之路等经济带。维持行业“看好”评级。稳健型投资者可关注万科A、保利地产、金科股份、荣盛发展、招商地产、中南建设。

　　山西证券-房地产行业2014第15期：楼市成交稳定，关注“经济带”规划相关公司

（审校：劳蓉蓉）