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蓝光“狂奔”
作者:     时间: 2014-03-10 16:46:03    来源: [ 《观点》杂志2014.2-3月刊 ]

蓝光在筹谋上市的同时,也不断地在寻求快速发展扩张。

  对于房地产公司而言,上市本来不是一件太容易的事,蓝光正是其中一例。四川蓝光实业集团有限公司自2008年起就传出要入主迪康药业并将借壳上市的消息。

  2008年6月,蓝光集团以每股6.14元、总竞拍价3.3亿元,取代因债务问题而急欲转让上市公司控制权的迪康集团,成为迪康药业的大股东,持有后者5251万股的限售流通股,持股比例占29.9%。

  在上述收购之前,已有不少媒体猜测,蓝光集团一旦顺利完成重组,ST迪康有望转型房地产,从而成功实现借壳上市。

  然而,在蓝光收购迪康药业股份不久,国际金融海啸对中国的影响便开始加剧,加上汶川大地震等的影响,蓝光上市一度停顿。

  眼看借壳迪康药业上市之路遇阻,蓝光集团在2011年迪康药业实施了超预期的10转15,股价一路暴涨之后,在2011年3月到2011年11月短短的8个月时间内,累计减持5299万股。减持的股份占总股本的14.9%。

  到了2012年,蓝光集团对于上市似有退意,再次减持8.03万股。当时,蓝光集团对迪康药业的持股比例降至13.97%。不过之后蓝光再未有减持动作,随着房地产重组“闸门”重启预期加强,蓝光集团似又开始重启借壳迪康药业上市事宜。

  从2013年7月12日,迪康药业首次称正筹划重大事项而停牌,后又陆续多次停牌。随着重组预案公布,蓝光将借壳上市并注入地产业务已是箭在弦上。

  两个月后的9月5日,迪康药业再发延期复牌公告。公告称,在停牌期间,公司与大股东四川蓝光实业集团有限公司、相关中介方就重组预案进行了大量的沟通和论证,由于重大资产重组涉及的资产范围较广,相关工作较为复杂,公司无法在9月6日复牌,公司股票继续停牌30天。

  11月18日晚间,停牌已达4月之久的迪康药业再次发布重组预案。

  此次公告指,迪康药业拟分别向蓝光集团、平安创新资本、杨铿以发行股份方式收购三方持有的蓝光和骏75.31%、16.44%和8.25%股权,发行价格为4.66元/股。

  同时,迪康药业还拟采用询价方式向不超过10名符合条件的特定对象非公开发行股票募集配套资金,发行底价4.2元,募集配套资金总额不超过此次交易总额的25%。经初步测算,配套资金总额不超过30.07亿元。

  资料显示,截至10月31日,蓝光和骏共有36个在建和拟建的房地产项目,在建和拟建项目占地面积约为5700亩,按照项目开发规划计算,重组后上市公司所拥有可供未来开发或销售的房地产项目面积达到996万平方米。

  并且,上述房地产项目主要分布在成都、重庆、北京、昆明、长沙等经济发达地区和城市。根据拟购买房地产业务资产的预计开发进度,未来三年中平均每年可开发、销售的项目面积将超过460万平方米。

  虽然蓝光注入地产资源估值达90亿元,同时尚有30亿元募集配套资金,总额达到120亿元。但是,在借壳审核趋同IPO以及房地产政策尚不明朗的情况下,如何通过国土银监证监三部门审核,仍然是一个不明朗的问题。

  仔细观察可发现,蓝光在筹谋上市的同时,也不断地在寻求快速发展扩张。

  2013年年初,蓝光提出要在2015年达到千亿的目标,为了达到这个目标,蓝光一面在加快销售,一面在全国各地买地,之后迅速开发。

  据统计,蓝光2013年相继进入青岛、长沙、无锡、昆明、武汉、重庆等14座城市。仅在2013年5月份,蓝光就分赴青岛、长沙和无锡拿地,总耗资12亿元。7月底,蓝光地产又在重庆耗资4.56亿元拿地。

  2014年,蓝光继续保持上一年拿地的节奏。1月20日,无锡市国土资源局国有建设用地使用权挂牌出让会上,蓝光以5.65亿元底价获得锡经告字[2013]37号地块。

  对于2013年5月份所拿的长沙、青岛与无锡地块,蓝光曾公开表示,计划当年12月份要全部开盘,也就是说,蓝光给自己定下的运作周期是7-8个月。并且,为了保证销售的快速进行,蓝光不仅提出“3461”模式,还将住宅产品复制到其他区域。

  蓝光住宅产品线有COCO系、幸福系。其中,COCO系列产品属于标准化、流水线式的刚需产品,很快被蓝光复制到全国各地。

  而所谓的“3461”模式,即拿地后3个月开工,4个月开盘,当月60%去化率,一年内实现项目正现金流。



(审校:劳蓉蓉)
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