金科股份拟非公开发股募资43.24亿元

华发股份5.22亿再获威海市19万平地块

雅居乐首七月累计合约销售182.6亿元

五矿建设首7月销售34亿元 按年增近九成

绿景控股上半年净利润亏损402万元

泛海建设拟对6子公司近12亿债务进行重组

募集资金拟用于偿还公司债务，调整公司债务结构，并拟用剩余部分资金补充公司营运资金，改善公司财务状况。

　　公司公布债券发行预案，公司拟按票面价格100元公开发行金额不超过28亿元，期限不超过7年的人民币债券，利率和发行品种待定。募集资金拟用于偿还公司债务，调整公司债务结构，并拟用剩余部分资金补充公司营运资金，改善公司财务状况。

　　点评：

　　1)有利于增强公司的财务安全性，截至一季度，公司在手现金17.5亿元，短期借款和一年内到期的流动负债为28.5亿元，短期借款覆盖率为61.3%，有一定的偿债压力，此次28亿元的债券发行，将有力地补充公司的现金，提高公司资金抗风险能力。

　　2)有利于优化债务结构。公司目前的主要融资来源为银行贷款和信托，综合融资成本为9%-10%左右，而我们预计，按照公司的资质情况，债券的融资成本不会高于7%。以较低的利率的债券来取代现有的高利率的融资，将有助于优化债务结构，降低公司的债务成本，从而改善赢利情况。

　　3)将提升公司的财务杠杆，进而有助于提升ROE水平。截至1季度，公司资产负债率为64.3%，去除预收之后的资产负债率为50.2%，在A股的地产公司里处于较低的水平，具有较好的加杠杆的空间。我们以50%的债券偿还公司债务，50%补充公司营运资金来测算，公司2013年的ROE水平有望从我们此前预测的9.5%提升0.2个百分点，至9.7%。

　　华泰证券-信达地产：再融资助力公司成长

观点网关于本网站版权事宜的声明:

观点网刊载此文不代表同意其说法或描述，仅为客观提供更多信息用。凡本网注明“来源：观点网”字样的所有文字、图片等稿件，版权均属观点网所有，本网站有部分文章是由网友自由上传，对于此类文章本站仅提供交流平台，不为其版权负责。如对稿件内容有疑议，或您发现本网站上有侵犯您的知识产权的文章，请您速来电020-22375222 或来函ed#guandian.info（发送邮件时请将“#”改为“@”）与观点网联系。