标普：绿城财务杠杆高 盈利回升仍疲弱
作者: 见习编辑 鲁鹏     时间: 2013-05-07 15:29:44    来源: [ 观点网 ]

该行预计绿城中国优先债务与总资产比率将继续高于我们对投机级债券设定的15%的分界水平。

　　观点网讯：标准普尔5月7日宣布，主动授予绿城中国拟发行的优先无担保人民币票据“B-”的长期债务评级，和“cnB+”的大中华区信用评级体系长期评级。

　　据悉，绿城中国5月7日公布，将发行于2016年到期的25亿元优先票据，年利率5.625%，中银国际、德意志银行、汇丰银行、工行亚洲及渣打银行为联席牵头经办人兼联席账簿管理人。

　　绿城中国表示，此次票据发行的所得款项净额将约24.79亿元，将用作为若干现有短期债项再融资，而余额用作拨付资本开支及一般公司用途。

　　标普认为，上述票据一旦出现违约，相较于内地债权人，海外票据持有人处于实质性不利地位。该行预计绿城中国优先债务与总资产比率将继续高于标普对投机级债券设定的15%的分界水平。

　　同时，标普还表示，绿城中国在保持持续一致的财务管理方面的历史纪录有限、有所改善但仍然较高的财务杠杆水平、以及有所回升但仍疲弱的盈利能力。

　　绿城中国从第二大股东九龙仓集团获得的业务和财务支持、在杭州市和浙江省内非常稳固的市场地位以及良好的品牌声誉缓解上述劣势。绿城中国的业务状况为“疲弱”，财务风险为“极大”。

　　标普指出，绿城中国的财务状况可能将在未来十二个月内改善。这主要归因于该公司物业销售执行增强，以及九龙仓的支持推动其财务杠杆和融资成本进一步改善。预计绿城中国在实施稳健增长的业务战略的同时，在土地收购方面仍然持谨慎态度、削减总债务水平并保持充足的现金。



（审校：武瑾莹）
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