观点网讯:针对日前绿城以50.98亿港元向九龙仓出售24.6%股权,及以33.72亿元将旗下九个项目部份权益出售予融创,投行Jefferies 于6月25日发布报告预计,绿城在向九龙仓进行股本融资、出售项目等动作以后,绿城今年年底的净负债率有望由去年年底的149%大幅降至61%。
同时,报告亦指出,绿城的预售表现强劲,截至本月22日,绿城当月的房地产预售额已达到54亿元人民币,较5月份的34亿元还要高。
该行更预计,绿城今年上半年的预售额可达200亿元。而由于公司下半年推出的新楼盘占全年总量的60%,故预期绿城全年合同销售将可高于400亿元目标。
同日,瑞信亦发表报告指绿城与融创新近交易的作价有折让,但市场仍认为对绿城轻微有利。
基于其净负债降低,该行将其每股资产净值调整至10.9元,目标价由5.7元升至6元;认为该股目前估值已赶上同业,维持其“中性”评级。
报告更指出,绿城以现金代价近34亿元人民币,将上海、江苏南部及天津9个项目的50%权益售予融创,估计该交易可改善绿城流动性及净负债,但指作价低于该行估计的原有土地成本。
完成交易后,融创将控制该9个项目的运营,而绿城参与则较少。考虑到早前的出售,绿城在上海、江苏南部及天津市场的比重已经降低,表明策略已转向保守。