观点网讯:标准普尔5月31日宣布,将合生创展的长期企业信用评级由“B”下调至“B-”。
标普还将合生创展优先无担保债券的债务评级由“B-”下调至“CCC+”,及其债券的大中华区信用体系评级分别由“cnBB-”和“cnB+”下调至“cnB”和“cnB-”,并将债券的评级继续列入负面信用观察名单。
标准普尔信用分析师符蓓表示:“此次评级下调反映了我们预计合生创展的流动性将在未来12个月内继续疲软,因公司短期债务规模较大、建设成本较高以及房地产销售恶化。我们预计合生创展的资本结构和现金流将恶化至我们认为对于‘B’评级都疲弱的水平。该公司的借款可能高于我们的预期。我们认为公司财务实力改善的前景有限,因为我们预计中国房价将继续下跌且政府继续执行限购政策。”
标普称,合生创展的房地产销售目标(150亿-180亿元人民币)稍显乐观。公司2012年前四个月实现合同销售额25亿元人民币,不足全年目标的20%。预计合生创展2012年合同销售额将在120亿-150亿港元。
符蓓表示:“我们将评级继续列入信用观察名单,这反映了我们认为,合生创展2012年11月到期的3.5亿美元境外债券令其面临日益加剧的再融资风险。”
如果公司不能在未来三个月内获得境外资金,则其违约的可能性将增加。