或许更有力的例子是苏联入侵阿富汗成了美元一波大涨的起点。

　　俄罗斯与格鲁吉亚开战正提振美元汇价，但这是美国的稳定及军事实力所促成的传统避险操作所致，并非因为美国经济势力傲人。

　　俄国与实力远远不如的邻国格鲁吉亚为了南奥塞梯(SouthOssetia)而爆发军事冲突，令投资人再度想起美元作为资金避风港的价值。

　　尽管少有人预料这场冲突将重演冷战时代的紧张对峙，俄国军队上周长驱直入南奥塞梯後，避险心态抬头无疑推高了美元。

　　7月间，美元因房贷融资巨头房利美与房贷美岌岌可危而重挫，但之後便持续强劲上扬，美元指数涨幅一度达6%。不过，美元之所以回升，主要是因为投资人体会到其他地区，尤其是欧洲，也正加入美国经济走软的行列。

　　俄军大举出动--西方国家照例抗议、照例无效--令人觉得持有美元其实也不错，因为尽管美国金融体系摇摇欲坠，但至少美国目前并没有在炮轰邻国。

　　“突然间，在钱放在美国这种规模庞大、相对安全的市场多了一些吸引力，”纽约梅隆银行驻伦敦外汇策略主管SimonDerrick表示，“在此环境下，投资人正重新评估要把资金放在何处。”

　　冲突的影响难以评估

　　俄罗斯股价指数周一跌至近两年低点，卢布也重贬，引发俄国央行进场干预。但在俄罗斯总统梅德韦杰夫表示冲突可能已近尾声後，股汇双双回升。

　　视高加索地区的情势演变而定，美元可能进一步受益，但这场冲突对油价的影响也相当重要。

　　油价起初对这场冲突反应漠然，周一则因里海地区原油出口受阻而上涨。然而，即使事态扩大、原油出口持续中断的风险升高，首当其冲的可能会是欧洲与欧元。

　　市场对这场冲突的反应看来还算平静，不过至少有部分原因是在于冲突的影响难以评估，更别说要量化了。

　　伦敦Monument证券经济师StephenLewis认为，如果情势变得更加紧张，欧元将首先受挫，但长期而言就不是那麽回事了。

　　他指出，俄罗斯与西方的关系若进一步紧绷，可能促使美国显着增加军事支出，扩大美国的预算赤字。“预算赤字扩大很可能会被联系到美国经常帐的疲弱前景上，最终令美元承受更多的贬值压力，”他在致客户的报告中称。

　　美元通常无惧国际冲突

　　纽约梅隆银行的Derrick发现，在1973-1993年间，每当国际间发生冲突，或是地缘情势紧张，美元的表现大致上相当好，即使在美国利益和影响力可能受威胁时也是这样。

　　“清楚明了的事实是：在大事件中，美元很少会明显下跌。事实上，唯一真正对美元不利的事件可说是伊朗人质危机的初步馀波……以及随后救援失败，”Derrick在致客户的报告中称，“或许更有力的例子是市场对苏联入侵阿富汗的反应，那成了美元一波大涨的起点。”

　　1979年11月，52名美国外交人员在德黑兰遭挟持，美元短暂上涨，但在随後的一个半月下挫逾4。5%。当苏联于1979年耶诞节前夕入侵阿富汗时，美元续跌，但到了次年元月初至4月间即逆转跌势，劲扬11。5%。

　　当然，现在和二十世纪後半时期有显着的差异，当时国际间的冲突可从美苏对抗的框架视之，很多投资人会将冲突简单视为买进美元的良机。

　　但权衡之下，鉴于美元当前的强势，俄罗斯涉入武装冲突，或许会让美国有耀武扬威的机会，美元应该还是会获得支撑。

　　还有一点必须一提的是，目前美元非常需要有一个活络的双向市场(two-waymarket)，美国当局尤其希望美元买卖两旺，因为美国正经历艰困的经济调整，金融机构亟需大量增资以渡过危机，在此情况下，美国仍得继续向其他国家大量借钱。

·市况低迷 中建400亿IPO前景堪忧 08/08/12

·俄格冲突美元受惠 08/08/12

·俄格冲突与强权博奕 08/08/12

·影像志 得失之间 释放激情与梦想 08/08/11

·男子体操夺金热点逐个看 08/08/11