观点人物 | 甘比炒股一年 华人置业下滑业绩背后的恒大“股神”

观点地产网

2021-03-09 00:37

  • 除了刘銮雄对甘比的情感认可外,甘比也是华人置业需要的企业形象代言人,为这家百年老店添了些情感色彩。

    观点地产网 从娱记到刘銮雄身边700亿港元身价的香港女首富,如今甘比已走到了台前。

    在刘銮雄长子刘鸣炜把所持全部股份转让给甘比之后,甘比又代替了胞姐,成为华人置业的行政总裁,正式接管了这家公司。

    随着刘銮雄身体每况愈下退居幕后,甘比也逐渐代表华人置业的身份活跃在台前。这位以“高情商”著称的豪门太太,在当上公司行政总裁之际,豪掷近300万给公司员工派发利是。

    不过其接手的“百年老店”华人置业浮浮沉沉,如今也被视为处于风雨飘摇之际。此时“上位”的甘比似乎并没有赶上好时候。

    华人置业业绩不甚理想之下,最新的福布斯香港富豪榜显示,刘銮雄以135亿美元的财富排名第8,这是自2017年始连续霸占前四位置后首次跌落。与2017年的155亿美元、2020年的164亿美元相比,刘銮雄个人财富分别缩水了20亿美元、29亿美元。

    作为有名的股市狙击手,股坛让刘銮雄驶入财富积累的快车道,这一路来惊险刺激又迅猛,商业投资帝国似有盛极转衰的趋势亦引人唏嘘。

    华人置业目前被戏称为“投资股”,基本仅以自持物业运营和金融投资为生,不过这背后利益关联最为紧密的依旧是恒大的股票。

    恒大“股神”

    恒大股尤为刘銮雄夫妇重仓,并带来十分可观的投资回报。只是过去两年恒大市值一直处于低谷,相较高位蒸发了2千亿左右,相应的导致华人置业亏损。

    3月8日,华人置业公布2020财年业绩,截至当日收盘,华人置业报3.95港元每股,总市值已大幅缩水至75.35亿港元。

    尽管全年营收有所增长,但归母净利跌去不少,股票亏损远超过收入,因恒大股价当年下跌31.0%,华人置业于其他全面支出中可能录得关于恒大股份公平值变动的未变现亏损约58亿港元。

    自2017年4月以来,刘銮雄家族过往便积极投资恒大股票及债券,至今累计购入8.6亿股中国恒大股份,当前持股比例约6.5%。此外除了华人置业持股的部分之外,陈凯韵个人最为重仓,买入恒大约3.15亿股股份,因此,刘銮雄家族在中国恒大的持股比例约为9%。

    算起来,刘銮雄已投资恒大11年之久。2009年恒大谋求上市之时,郑裕彤、刘銮雄便联手投资5亿美元助恒大度难成功上市,后来刘銮雄不断增加恒大的股份,让华人置业成为了恒大的第二大股东。

    如今虽持股亏损不少,但过往华人置业已从中收入颇丰。2017年,华人置业持有恒大股票浮盈近乎100亿港元;2019年亏损16亿后,浮盈减少至约50亿港元。

    虽然持股恒大市值有所缩水,但恒大一向的大量派息足够抵销股价的部分跌幅。据统计,2019年陈凯韵夫妇可以获得约18.65亿港元分红,这比浮亏16亿港元还要多2.65亿港元。

    去年恒大利润超过了300亿,分红则高达150亿,持股6.6%的华人置业可以分得大约10亿的现金,算上投资恒大债券的利息,华人置业每年也可以从恒大获得20亿左右真金白银。而2020年财报显示,华人置业收入增加主要由于来自恒大股份的股息收入19.677亿港元。

    当然,作为许家印的商场亲密战友,刘銮雄家族对其投资远不止中国恒大这一只股。恒大股市值低迷,但加上旗下的恒大物业、恒大汽车、恒腾网络、盛京银行等多家上市平台,许家印持有的上市公司市值已经超过了万亿。

    去年8月份,恒大物业上市前夜定增245亿港元引入战投,甘比斥资45亿港元认购5.37%的股份,成为当时认购比例最高的、唯一的个人投资者。今年初,恒大汽车谋划260亿港元定增募资,甘比又再豪掷认筹30亿港元。这些之外,甘比同时还通过华人置业不停投资恒大的债券,据悉目前华人置业持有恒大债券的价值至少超过了百亿。

    至今恒大物业上市后市值已经涨了1倍,甘比已经赚回了30亿港元,同时近期恒大汽车市值暴涨,亦有十分可观的的回报。

    对于持股恒大,刘銮雄家族做的是长线财务投资,买入债券主要以收取利息为主,并非看重即时价格的反应。甘比也曾在接受媒体采访时表示对恒大过往的股价和分红十分满意,未来不排除将持续买入。

    面对投资亏损,2020年度,华人置业并未购入或出售中国恒大股份。不过这还是不免让外界发问:股市狙击手是否仍旧持续重仓?

    一个分析是,除去可观的投资回报及大刘和许家印的交情之外,甘比“上位”,更加看重的是其中宝贵的人脉资源。

    甘比“上位”记

    杠杆收购的投资模式刺激且回报惊人。财富快速积累依靠投资的刘銮雄于1986年将华人置业收入囊中,如今的华人置业被称为是一个用来资本配置的金融工具,亦走在了风雨飘摇中。

    作为刘銮雄商业帝国的旗舰平台,华人置业过去除了在香港和海外持续并购优质物业外,还通过刘銮雄的合资形式等进入内地房地产市场。香港楼市持续繁荣以及内地房地产突飞猛进的几年里,华人置业收获不少。

    2008年金融危机在无数人沉船血本无归的时候,刘銮雄却翻身一跃成功上岸,当年通过华人置业,刘銮雄个人财富翻了3倍,直接跃居香港前5大富豪之列。

    不过从2012年的澳门事件开始,刘銮雄陆陆续续关停公司,华人置业也开始大规模抛售香港、内地的资产,华人置业业绩开始急转直下,营收从2013年的64.52亿港元,跌至2019年的5.39亿港元,2017年至2019年间,营收和归母净利润连续三年出现下滑。

    2014年因卷入澳门土地收购行贿案中被裁定监禁并被迫辞去华人置业执行董事、主席及行政总裁职务,传位一事也从此开始。

    当时接管公司的是刘銮雄早就安排进入华人置业的长子刘鸣炜,其曾被视作刘氏家族的接班人,一度进入家族企业,参与主导决策。只不过有着扎实学术背景的刘鸣炜,在香港政治领域颇为活跃,确有“弃商从政的意思”,并无意接班华人置业。

    2015年刘鸣炜便辞去行政总裁,只留集团主席一职。2017年3月,病重的刘銮雄开始分割家产。他将华人置业50.02%的股份,分给甘比的子女刘秀桦和刘仲学,并由甘比代持;刘鸣炜则获得24.97%的股份。

    以当时的市值计算,甘比的身家增长了113.37亿港元至400多亿港元。而在刘銮雄转让的资产中,还有个人名义下的房产,其中转给甘比的,就有尖沙咀The One商厦全栋、深水湾3号、高士美道号,以及歌赋山里道独立屋等优质资产。这使得甘比的个人资产连年增长。

    不过,去年6月份,刘鸣炜向甘比悉数出售约4.76亿股华人置业股份,甘比持有华人置业的股份达到近75%。刘鸣炜继续保留华人置业集团主席一职,并延续至今,但其实是虚职。二代掌权的故事也就此终止,并逐渐演变成甘比“嫁入豪门并上位”的传奇故事。

    甘比在2017年初进入华人置业董事会担任执行董事,在此之前胞姐陈诗韵、胞妹陈诺韵已分别担任华人置业行政总裁、执行董事。如今,陈诗韵卸任,甘比手握大权,也意味着华人置业集团进入甘比时代。

    值得注意的是,去年底,华人置业公告其向大股东甘比出售80亿元债券,所得净额不超过80%用作支付未偿还保证金贷款,其余用作一般营运资金。这被解读为,甘比给予了华人置业强大的现金流支持。

    从一名娱乐记者到香港女首富,外界对甘比的探讨习惯用“豪门纷争”的角度入手,探讨他的“持家有道”,让刘銮雄心念她“不贪钱、单纯、心地善良”,但有关驰骋商场的事迹则少之又少。

    据称,早在2019年,时任华人置业执行董事的甘比就接替前主席刘銮雄出席了公司股东大会,在会上甘比以当家人的身份,侃侃而谈华人置业未来的发展走向。

    大权为何放心交给甘比,有分析称,除了刘銮雄对甘比的情感认可外,甘比也是华人置业需要的企业形象代言人,为这家百年老店添了些情感色彩。

    在搜索引擎上,“甘比情商”单独为一词条排在前列。平日里甘比热心公益,最新相关的动态便是过年期间派发员工福利的豪阔举止曝光后,甘比受访谈及该事时说道:“不希望大家着眼于利是的金额,只希望员工们都开开心心。”

    不过据业内人士透露,刘銮雄及刘氏家族仍然是华人置业的实际掌控人。而甘比的上任,是否能给华人置业带来不一样的发展走向?

    目前的华人置业自几年前将内地开发物业悉数出售后,如今资产已所剩无几,转向以自持物业运营收租及金融投资为主。根据华人置业官网显示,其在内地仅剩北京希尔顿酒店、北京东方国际大厦、深圳罗湖商业城以及北京四季世家公寓的一套房产。

    不过亦有一个细节引起关注的是,2019年6月,甘比代表刘銮雄慈善基金会及刘太身份出席中山大学附属医院“刘銮雄楼”奠基仪式。外界猜测,随着甘比上台,布局大湾区或将是华人置业突围的重要一步棋,这也是当下港资们的突围方向。

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    撰文:林海研    

    审校:武瑾莹



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