博鳌特写 | 货币趋紧风向下房企融资出路

观点地产网

2017-08-11 00:18

  • 为了去杠杆,降风险,让房地产市场往健康稳定的态势发展,金融紧缩政策出台不可避免。

    2017博鳌房地产论坛·特写 去年底开始融资渠道逐渐收紧后,7月份举行的全国金融工作会议,再度将防控金融风险,强化监管明确为接下来的重要市场导向。

    多位业内人士在2017博鳌房地产论坛直播间接受观点地产新媒体采访时认为,下半年乃至接下来一两年,这些政策都不会有很大的变化,“货币流动性依然趋紧”。

    盛世神州首席执行官李万明指出,受按揭贷款利好等因素推动,前两年楼市尤其一线及强二线城市成交量出现大幅的增加,但供应量并没有跟上成交量的节奏,供求不平衡使得房价上涨过快,楼市杠杆及风险也越来越大。

    为了去杠杆,降风险,让房地产市场往健康稳定的态势发展,金融紧缩政策出台不可避免。

    于房企而言,这似乎意味着融资难度将持续加大,成本也有所上升,因此近期越来越多的房企开始调整融资结构,出海借债现象也明显增多。

    不过,中国工商银行投资银行部房地产行业首席分析师柳阳认为,虽然防控金融风险被提至重要位置,但尚未有很多实质性的措施出台,市场便已快速反应出来,“房企有点自己吓自己了”。

    对此,隆鑫控股总裁元磊亦提出了类似的观点:“国家并不希望任何一个行业失去资金的支持,出现不健康的停滞,所以融资渠道其实一直都在,不可能卡死。”

    事实上,有些政策并非就是为了限制,而是提出一个导向,让企业根据市场情况作出相应的策略调整。元磊表示,融资收紧政策针对的主要还是银行贷款渠道,通过减少企业的银行贷款,从而降低杠杆风险。

    且在国家鼓励金融创新的基调下,收紧银行贷款渠道后,就可间接推动房企调整资产组合,寻找更多与产品匹配的融资方式和金融工具,包括PPP、产业基金、资产证券化、REITs等模式。

    “企业在合适的阶段用合适的方式来匹配合适的产品,金融机构能从企业中得到收益,企业也会得到金融机构的持续的资金支持。”

    但盛世神州首席执行官李万明对此则提出了不同的意见,认为此前就是因为银行机构也正是以金融创新的名义,建立了许多在信托、银行、资管计划间游走的金融理财产品,且绕过监管和调控,使得多数企业滥用杠杆,变得越来越泛滥。

    此番金融工作会议中提到的防控金融风险,实际上是为了控制这些曾经泛滥的理财产品。

    “清理和控制之前到处在滥用的理财工具,知道真正的企业融资贷款量有多少。”李万明指出,整体上从银行出来的贷款其实并没有减少,新增贷款依然在增加,只是把理财产品端控制了,所以才会让市场觉得融资收紧。

    提及金融创新,李万明表示,资产证券化、CMBS、企业发债、REITs等真正合法的金融创新还在推进,这些更直接的融资方法,将使得企业的融资看的见,风险也更可控。

    李万明还透露,国内真正的REITs已在紧张推进中,预计明年就会推出,且最先推出的产品或以政府主导的PPP以及廉租房证券化为主。

    观点地产新媒体了解到,去年12月底国家发改委曾与证监会等部门联合发文推进PPP(政府与社会资本合作)资产证券化,今年7月13日,证监会再度明确将加快推动REITs等能有效支持PPP项目建设的创新产品落地。

    撰文:黄冬艳

    审校:徐耀辉

    致信编辑 打印


  • 相关话题讨论



    你可能感兴趣的话题

    博鳌特稿

    博鳌特写