花旗:中海宏洋今年盈利增长20%目标保守
作者: 见习编辑 赵思茵     时间: 2014-03-04 09:39:05    来源: [ 观点地产网 ]

同日,德银也对中海宏洋做出评级,其称,中海宏洋未来增长前景强劲,2014年合同销售目标为230亿元,高过该行预期。

  观点地产网讯:3月3日,花旗对中国海外宏洋集团有限公司发布研报称,中海宏洋全年核心纯利符合预期,但毛利率却由40.5%收窄至33%,净负债水平升至47.8%亦高于预期,维持中海宏洋“中性”评级,目标价由9.92港元下调至6.68港元。

  中海宏洋今年目标盈利增长20%,花旗认为其目标保守。截至2013年底止,中海宏洋未入账销售65亿元人民币,已锁定该行全年销售预测43%。

  花旗称,其对三四线城市楼市持审慎看法,加上中海宏洋销售增长逊于预期且利润率下跌,公司股价已下跌30%,现时估值较吸引,但缺乏基面因素。

  同日,德银也对中海宏洋做出评级,其称,中海宏洋未来增长前景强劲,2014年合同销售目标为230亿元,高过该行预期。

  德银称,中海宏洋去年录得纯利31.36亿港元,按年增31%。核心纯利27.79亿港元,按年增32%。末期股息6仙,与2012年相同,反映核心盈利虽增长稳健,但管理层希望将大部份盈利,用于推动未来更快增长。

  此外,中海宏洋信用评级高,借贷成本低。相信更好地利用融资优势,可推动日后盈利及每股资产净值更快速增长。

  因此,德银将中海宏洋目标价,由15.16港元降至13.66港元,重申评级“买入”。其现价较每股资产净值折让64%,估值吸引。并且,鉴于管理层采用更主动的增长策略,相信未来有更多上行空间。

  据悉,中国海外宏洋集团有限公司截至2013年12月31日止,全年合约销售额同比增加36.97亿港元,达172.18亿港元,涉及销售面积共163.84万平方米。经营溢利同比增加13.36亿港元,达51.457亿港元。公司拥有人应占溢利上升至31.36亿港元,较上年增加30.6%。



(审校:刘满桃)
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