观点网讯：2月28日，中国银河证券指出，2025年货币政策取向转向适度宽松仍是基本叙事，全年降息降准的空间仍在。预计全年可能累计调降政策利率（7天逆回购利率）30-40BP，引导5年期LPR下行40-60BP，全年可能累计降准100-150BP。央行公开市场国债全年累计净买入可能在2万亿元之上。
据了解，银河证券认为降息窗口可能会在二季度美联储降息预期重燃之后逐渐打开。降准和买断式逆回购都会是释放中长期流动性的重要工具，同时降准可以节约银行成本，支持信用扩张，1季度落地的概率仍然较大。
银河证券预测，2025年10年期国债收益率的年内波动区间为1.5%-1.9%。如果央行全年调降政策利率40BP，根据测算，1.64%可能是较为合理的水平。美元兑人民币汇率可能围绕7.3波动。
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