滨江世茂绿地三分而治 华家池商业开发疑难

中骏置业1-8月销售70亿元 已达目标93%

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瑞房首8月销售额大增258%至75亿元

建业地产7564万元获河南商丘宅地 楼面价687元

广宇集团拟非公开发行2.67亿股募资10亿元

虽然新地买入地王后再买入其他大型项目的弹性会下降，不过长远而言，可提升新地经常性租金收入15%。

　　观点网讯：9月6日，摩根大通发表报告指，新鸿基地产与昨日(9月5日)以217.7亿元投得上海徐家汇商业地王，属大型项目，有关交易影响正面，有助提升长远经常性收入，料整个项目投资成本超过300亿元，整体成本回报5%至6%。

　　摩通指出，以恒隆地产邻近同类项目分析，若零售商场每尺租金为130元，写字楼为30元，估计新地徐家汇项目落成后，租金收入为21亿至25亿元，成本回报为5%至6%。

　　虽然新地买入地王后再买入其他大型项目的弹性会下降，不过长远而言，可提升新地经常性租金收入15%。

　　于同日，渣打也发表研究报告指，新地以创纪录高价217.7亿元，投得上海徐家汇地王，但相信对集团的负债以及资产净值冲击有限，集团又重申，会维持加快资产流转的经营策略，加上其现时估值吸引，资产净值折让达42%。因此，维持其“优于大市”投资评级，及目标价137.6港元不变。

　　报告指，徐家汇项目虽然会令集团住宅发展业务比例下降，但项目作为优质投资，因为，内地发展商对于商业地产项目投资的规模，以及回本速度慢，有一定程度的考虑，本港发展商则相对具有优势，无论在项目的设计及管理方面，都有较高品质，项目的租金，有望较内地同业录得10%至20%溢价。

　　该行又认为，项目虽刷新内地纪录，但作价仍然合理，主要由于地盘面积较大，假设每年租升幅约为5%，未来7年作为投资期，以投入的成本计，项目的成本收益率，接近12%，即使不加租，收益率估计仍然有8%。

　　负债方面，按首年项目资本开资，包括地价、建筑费及财务费用等，总计315亿元，集团负债比率，仅由去年底的16.5%，升至约25%水平，仍维持健康水平。

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