现代金融业正在遭受袭击。但跟它们所被赋予的信任相比，它们的贡献并不那么糟糕。

　　自从去年八月以来。银行们已经忍受了九个月的苦日子。那些原先最有油水的生意已经消失，而整个损失已经达到了3350亿美元。而在所有的发达经济体中，几乎所有的银行们都遭受了类似利润率以及裁员的损失。但目前整个西方金融业面临的最大的问题不是其盈利能力的降低，而是对其整个运作有效性的信仰丧失。

　　目前这样的批判主要集中两类，一是关于其公平性的，另一个则是有关于其效率问题的。前者说金融业整个就是为银行家们服务的，而占整个大多数的顾客、股东以及经济都没受益。一些担心是如何得出银行家门的红利数字如何得出。另一些则是有关其道德的风险。银行家们太敢于去豪赌了，因为他们知道纳税人会成为最后的保释人。看看贝尔斯登或者北岩银行，就一切都清楚了。

　　第二项就是对于市场导向的金融体系是否能够有效率的深刻怀疑。而怀疑者们并不缺乏攻击的弹药。次贷危机中这样的例子太多了。

　　当心！当下对于整个银行业的攻击时危险的。因为它们在很少一部分的真相之中掺杂了太多的吸引人的谜团。整个金融业的确可以变得更加公平或者有效，但你在做这些变更的前提是，你必须能够解答所有的谜团：金融业可以在失败和完美之间自我调节。而泡沫、过剩或者金融灾难是整个西方金融体系中的一部分，现在它们仍然有其自身的价值。

　　一些改变是可欲的而且是不可避免的。而它们中的绝大多数都会由市场自身来提供，但不可避免的是这肯定是姗姗来迟的——尤其是在那种市场急切的想脱离泥潭或者向寻找替罪羊的情况之下。美国现在的抵押生意已经经历了变革。数以百计的不规范的借贷者们已经消失，对于复杂的信贷产品的需求已经消失不见，而那些最为复杂的肯定永远都不会再回来了。银行业目前最为乐观的预计就是，下一场危机来临之时，美国的信贷市场不会再漏雨了。

　　监管者们自身也有课程需要补习。这可以分成两大类。第一类就是需要对于风险有更广泛的认识。这意味着在国家范围内，需要有一个对于整个系统的监管者。而在国际范围内，全球资本市场在理想中需要的是全球性的监管者——或者至少是在国家之内的更广泛合作。现在投行们已经知道央行将在风险来临之时站在它们的后面支持它们，而它们也需要更多的仔细审查和更高要求的资本标准。而现今监管者们只需要检查投行们和对冲基金之间的交易，而你可以想象，有些对冲基金已经如此接近这个系统，它怎么可能不需要更加严密的监管。

　　第二个改变就是必须让银行们学会日子好过的时候学会筑坝而日子难过的时候增强抵抗力的哲学。而目前的系统则是扩大了问题的极端性。这样的改变当然需要付出代价——这意味着政策的制定者们需要更仔细小心的衡量他们的政策。而与此同时，为了让整个金融体系变得更加安全一点的话，这样的代价又是值得付出的。

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