贝尔斯登(Bear Stearns)状况上周不断恶化之际，该公司常驻洛杉矶的副董事长唐伟(Donald Tang)正在北京竭力游说，试图说服中国监管当局批准这家境况不佳的投行与中信证券(Citic Securities)结盟。在过去两年中，唐伟一直在努力推动这笔交易。

　　双方在2005年3月开始谈判时，外界把这一结盟视为一家老牌华尔街机构与一家年轻的中国券商之间的换股交易。到了去年秋季，贝尔斯登已成为两家之中的弱者，而中信证券市值已远大于前者。

　　其它华尔街投行试图劝阻中信，不要将未来押在贝尔斯登身上。但是，无人可以复制唐伟与中信证券董事长王东明之间的深厚关系。对王东明而言，此次结盟是他将这家中国最大的券商打造成一家国际证券公司计划的一部分。

　　在最初计划中，这两个合作伙伴将在香港成立一家合资企业，使王东明可以招聘最优秀、最聪明的人才，并按国际标准支付薪酬。而作为向中国伙伴传授运营经验的回报，贝尔斯登将在中国市场取得有利地位。

　　等到双方在去年夏季接近达成协议时，贝尔斯登的雄心已大大减弱。贝尔斯登只希望与中信证券结盟的消息可以推高自身股价。中信证券是中信集团(Citic group)旗下的一家上市公司。

　　现在，继续推进这一交易已不太可能。事实上，中信证券“接近贝尔斯登的经历”很可能为中国日益增加的恐慌提供证据——即中国正在将辛苦挣来的外汇浪费在愚蠢的海外收购上。

　　目前，随着投资价值大幅缩水，中国投资公司(China Investment Corporation)对私人股本集团百仕通(Blackstone)投资已被看成一次巨大的失败，而中国国家开发银行(China Development Bank)对巴克莱银行(Barclays Bank)的投资也是如此。

　　译者/李碧波

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