据香港媒体报道，9月6日，SOHO中国在香港进行上市聆讯，集资额为10亿美元(约78亿港元)。

　 SOHO中国此次上市聆讯距离上次上市失败已有5年时间。2002年10月中旬，潘石屹向北京媒体证实，“SOHO中国”将于当年11月在美国纽约证券交易所和香港联交所同时挂牌，高盛证券公司担任主承销商，其他承销商包括荷银证券、中银证券和工商东亚。 然而，当时就在国内媒体报道“SOHO中国”即将上市的同时，香港媒体却发出了相反的声音。《香港经济日报》于当年10月10日、15日和19日发表了三篇针对“SOHO中国”的分析文章，指出尽管“SOHO中国”近年来在北京房地产界声名鹊起，但其目前的公司资产净值较低，部分土地储备未取得土地使用证。

　　据了解，SOHO中国开发的“建外SOHO”2002年的销售收入已达18亿人民币，但按照国际财务审计准则，此类收入不能计入2002年财务报表，因为建外SOHO要到建设完成后才能入账。这样的话，SOHO中国2002年财务报表的收入只有出售“SOHO现代城”的尾房进账，而上述收入仅为几千万人民币。

　　与SOHO中国上市相呼应，2002年的潘石屹依然保持了他的市场影响力：长城脚下的公社在威尼斯国际建筑展上获奖后，以酒店的形式大张旗鼓地对外营业；建外SOHO于12月7日再次开盘，商铺在一片叫好声中热闹地拍卖着……在众多业内人士眼里，不管SOHO中国能否集资上市成功，这个活动已经变成了带有潘氏风格的“上市秀”。

　　据知情人士表示，2002年，潘石屹上市失败根本原因是潘石屹想以高达50倍的市盈率集资上市，而按照目前香港上市的多家大陆房地产股比较，2001年历史市盈率普遍在8至12倍，2002年的预期市盈率更是低到6至8倍，SOHO中国的50倍市盈率定价明显过高。

　　其楼盘销售对象为中国内地最富有阶层的5%是“SOHO中国”的主要卖点，但高达50倍的市盈率依然被很多证券界人士质疑。一名香港基金经理解释说，“华润置地在港上市已经6年，有足够的业绩，而且背景为华润集团，市盈率也不多过10倍。”据悉，在香港上市的多家大陆地产股价比其资产净值折价40%，而SOHO中国的上市价比照资产净值不但没有折价，反而溢价数倍。业内人士分析说，潘石屹在1998年才首次完成第一个大型项目，1999年的纯利润仅为44万人民币，股本回报率1.2%，2000年取得较大盈利，纯利润为7900万人民币，可参考的业绩并不是很多，运营数据变化也很大，直接影响到了投资者的信心。

　　2002年11月7日，《香港成报》发表了《SOHO中国传放弃今年上市》的消息，透露承包商荷银已经退出承销团，保证人高盛证券仍在尽最后努力，以避免SOHO中国一而再地延迟上市。其时，当媒体就此事采访潘石屹时，他的回答是：“我不知道，现阶段不方便回答，你去问高盛吧！”

　　2003年初，SOHO中国股份有限公司称，该公司决定放弃在美上市，SOHO中国第一轮上市失败。对于该公司放弃在美上市的真实原因，SOHO中国表示主要是“由于美国新的证券交易规则使上市过程变得更为复杂”

　　时隔4年，房地产企业纷纷上市，金融环境和房地产市场都和4年前不一样，今年6月份，市场再度传出SOHO中国在香港IPO，后来又传出SOHO中国筹备于7月正式上市，集资额也从原来的40亿元上调至50-60亿元，在计划引入的两名主要机构投资者中，包括马来西亚“糖王”郭鹤年，后者计划认购折合1亿美元(约7.8亿港元)的SOHO中国股份。但其中似乎颇有曲折。

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