香港回归10年庆典热闹刚散去不久，香港联交所便迎来了今年在此上市的第二家广州房地产企业。

　　7月3日，合景泰富地产控股有限公司(1813.HK)在香港联合交易所主板挂牌，尽管综合实力比此前登陆港股的碧桂园、雅居乐等略逊一筹，以当日收盘价7.84元计，合景泰富总市值达到196亿元，但由于内地地产企业在香港股市表现不俗，所以它还是受到包括众多香港大亨在内的香港投资人的青睐。

　　合景泰富创办于1995年，2003年成立为广州合景泰富集团。随后，合景泰富进入了高速发展期。作为广州地产界的一匹黑马，合景泰富先后开发了御晖苑、御华苑、恒景商业中心、叠彩园、盈彩美居、合景金融大厦等多个商住项目，累计开发土地面积近30万平方米，总建筑面积超过80万平方米。与其他大型开发商相比，合景泰富更专注于高端地产项目的开发。自2002年起，合景泰富在营运及资源调配方面进行了改革，开始向高端领域“转型”。当年，合景房产在CBD珠江新城以当时全国最高的地价拿下一个商业地块，也就是目前合景国际金融广场的项目所在地。此后，合景房产又相继拿下珠江新城另外三幅地块，并开发了CBD内售价2.5万元/平方米、刷新广州豪宅均价新高的誉峰项目。

　　另外，其在酒店业方面的发展同样如此：今年初投资15亿元人民币开发三大酒店项目，包括位于花都天湖峰境内的度假型五星级酒店喜来登、位于东圃的四星级商务酒店福朋喜来登，以及位于珠江新城的喜达屋集团最具个性的超五星级W酒店。合景泰富上市的成功，打开了国际融资渠道。集团创办人兼大股东孔健岷表示，集团今后将致力于开发高端物业，其中住宅产业约占80%，商用物业占20%。目前集团土地储备可供未来2-3年发展之用，上市后将会继续增加土地储备，提高到满足5-6年发展的水平。

　　据孔健岷透露，合景泰富未来将加大对内地市场的投资，包括华东、西南以及珠三角都是该集团发展的重点区域，其中，大本营所在的珠三角地区依然是合景泰富发展的最重点区域。据了解，合景泰富目前土地储备方面均是在珠三角地区和苏州完成，总面积已达330万平方米，足以保证该集团未来3～4年的发展。除目前已进驻的苏州外，包括重庆、成都、佛山、珠海等多个城市都是他们的目标，在土地购买方面目前正在商谈，估计不久之后将有更明确的信息。

　　资金是房地产企业未来的“开路先锋”，这也是众多企业风行上市的重要原因。

　　但专家同时指出，不少房地产企业为了迎合股市投资者尤其是机构投资人的喜好，在筹备上市前或如愿上市后，都迅速购入大量土地，四处扩张，急剧膨胀为所谓“全国性地产商”，或者从住宅开发向商用物业挺进，摇身一变成为综合性房企。“就像过度早熟的青少年容易患上骨质脆弱一样，这种急速扩张不但给企业带来财务上的极大压力，也让企业管理链条上落下了大量的‘断点’。”这是包括合景泰富在内的众多企业必须思考的问题。

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