李思谦的A股回归之路似乎又扫清了一项障碍。昨天,富力地产在香港联交所发布公告称,在6月18日富力地产召开的临时股东大会上,针对富力打算发行A股的提案,富力股东大会已经以99.62%的高票通过。
在今年年初,关于富力地产重回A股的传闻便已甚嚣尘上。在随后的4月,富力地产发布的公告中也承认了对于回归A股的“渴望”。根据4月其发布的公告显示,一旦股东大会审议通过,富力地产将向上海证券交易所提交发行A股相关事宜的申请,发行量不超过4.5亿股A股,其融资所得将用于物业发展及其他用途。据悉,由于此番富力回归A股计划已经被股东大会表决通过,未来一旦证监会批准富力的上市申请,根据目前富力在港的股价,回归A股后的富力将会是内地房地产市场中规模最大的IPO。
近期多家香港上市公司,都透过发行高息债券(HighYieldBond)集资作为增加土储的“弹药”,李思廉指出,富力也有兴趣发行高息债券,但碍于H股在境外发债手续十分麻烦,所以不作考虑。
“我们可以发A股其实已经很不错,一方面可以在资本市场进一步集资,同时可以巩固品牌效应,香港和内地的上市地产公司的经验告诉我们,楼房的买家,往往是该公司股票的股东,反过来股东也会成为买家,而且是忠诚度十分高的一群。”李思廉说。
庄婉文预计富力地产今年需要100亿元开发手头的土地储备,这部分资金正好由发行A股集资所得补足,不用进一步增加银行贷款。她预计富力地产在2007年的纯利会增长45.2%至31亿元,到了2009年,更会翻一番增至63亿元。
花旗集团5月14日发表的报告也调高富力地产H股的目标价至23.86港元。报告预期富力发行A股,会令每股资产值有1.06港元的增长,并预期富力2007年的纯利为33亿元,2008年为52亿元,2009年为70亿元,预测较联昌更为乐观。
另一家美资大行高盛证券,对富力的看法就较保守。该行对富力的目标价只为17.9港元,现价已超越目标价,故投资评级为中性。另外该行预期富力的未来3年的资本开支,均远低于花旗的预期,故高盛估计富力2009年的净利润只有56.61亿元,较花旗的估计少13亿元,差距很大。
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