汇丰:九龙仓置业可成零售销售复苏的重大受益者

观点地产网

2021-03-05 16:13

  • 该行认为公司可成为零售销售复苏的重大受益者,维持“买入”评级,目标价由49.2港元升至49.7港元。

    观点地产网讯:3月5日,汇丰研究发表报告指,九龙仓置业去年基础净盈利按年跌24%至75亿港元,大致符该行及市场预期,在派息方面全年派息按年跌28%至每股1.47港元。

    该行指出零售业务环境仍有挑战,公司旗下两大商场海港城及时代广场去年租金收入分别跌28%及22%,贡献去年租金收入的54%,净经营现金流亦跌36%,正面来看海港城人流有改善,而时代广场租户销售于去年第四季亦转正。

    该行续指,公司采取了多项措施改善业务效率、提升盈利能力,在财务层面截至去年底融资成本降至1.9%,同时公司亦将酒店业务转向本地市场以收窄亏损,酒店相关收入去年下半年按年跌38%至3.74亿港元,跌幅较上半年有所收窄。

    该行认为投资者不应聚焦现时的弱势,留意到去年下半年基础净盈利按半年跌幅收窄至6%,而上半年跌幅则达17%,受封关影响旅客消费尚未重现,管理层强调本地消费已大致复苏,并估计2021年租金优惠将较去年少,随着业务改善可见性增加,该行认为公司可成为零售销售复苏的重大受益者,维持“买入”评级,目标价由49.2港元升至49.7港元。

    审校:徐耀辉



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