林德良:REITs未来是在香港上市好还是在国内上市好?

观点地产网

2020-11-03 11:38

  • 监管方面,香港的监管已经15年,相对成熟,所以投资者给他的溢价也高。国内的REITs,现在是试点阶段,监管体系是在完善过程中,第一轮的估值会更稳健。

    2020观点商业年会·现场快讯:11月3日,2020观点商业年会现场,越秀房产基金董事会主席、执行董事及行政总裁林德良在发表演讲时提出,物业未来是在香港REITs上市好还是在国内上市好?

    林德良表示,监管方面,香港的监管已经15年,相对成熟,所以投资者给他的溢价也高。国内的REITs,现在是试点阶段,监管体系是在完善过程中,第一轮的估值会更稳健。

    第二个是投资标的方面,香港所有的商业不动产都可以做,而且全世界区域都可以做,75%的资金可以投资,但是国内只允许基础设施项目,80%要投资基础设施,这个价值点是有不一样的。

    林德良还针对香港和内地物业REITs上市的股权架构、关连交易、负债率、资金资本、投资者结构、分派路径、等方面做了更加详细的阐释。

    此外,林德良总结了国内资产在香港REITs上市的十个局限性。“首先,因资产都在国内,将面临外汇波动的风险;第二,资产在国内肯定有折旧,资金沉淀该如何解决;披露的信息怎么解决。”

    林德良补充,房托交易量少,导致股权融资成本较高的问题,这个要做好战略投资者的引进,对冲基金的导入。其次,如何提高基金的成长性?

    他指出,现在香港证监会也做一个解决方案,可以收购少数股东,以前规定我们股权一定50%以上,而且物业只能是收购三分之二以上,今年开始,解决了成长性的一些局限性,操作空间更大。

    审校:徐耀辉



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