高力国际：调查反映投资意欲仍趋正面

高力国际今天发布最新的《2019年度香港投资者问卷调查报告》。调查发现，尽管香港社会动荡加剧，加上中美贸易战久未平息，本地投资市场面临不少挑战，但投资者依然抱乐观态度。展望未来12个月，有意于香港境内及境外配置资金的受访投资者比率，分别为71％和89％。

高力国际香港及南中国研究部主管邓淑贤表示：「社会动荡持续不断，全球亦受种种不确定因素所困扰，以致营商气氛转弱及经济增长放缓。房地产市场正进入巩固阶段，如此同时，我们预计于未来12个月内，香港将是买家主导的市场，投资者会物色折让的物业，议价时间或会延长。38％的受访者表示自己很大机会是『净买家』，而只有17％的受访者认为自己是『净卖家』，然而这亦反映出投资者并不急于出售其资产。」

境外投资意欲依然旺盛

香港投资者对境外投资的意欲依然旺盛，有89％的受访者表示，将于未来12个月内在香港以外的地区投资。尽管英国脱欧带来不确定性，但调查结果显示，就进行境外投资而言，伦敦（40%）是最具吸引力的地点，投资者对伦敦的长远前景保持乐观。作为通往亚洲市场的主要门户城市，上海（37％）及新加坡（37％）仍然是该区最受投资者欢迎的热点。鉴于香港的不确定性有所增加，加上中国经济发展放缓，对于期望部署多元化投资组合的投资者来说，新加坡将是另一个稳妥的资金避风港。

自中央政府于2019年2月公布《粤港澳大湾区发展纲要》以来，投向区内的投资意欲与日俱增。接近一半的受访者（49％）表示有意增加大湾区内的投资。在大湾区众多城市中，受访者尤其对深圳（57％） 感兴趣，皆因中央政府于规划纲要中，表示推动深圳成为「先行示范区」，迸发强劲竞争力及高质增长，并致力于2035年转型为集创新、创业及创意于一身的枢纽，地位足以影响世界。

政治不稳成为拖累市场气氛的首要因素

三分之二的受访者（68％）认为，「香港社会动荡」是影响本地投资市场的首要因素。根据房地产资本分析公司Real Capital Analytics的数据显示，以港币一亿元（约1,280万美元）或以上的商用物业而言，总成交量由2019年第二季的472亿港币（61亿美元），下跌69%至2019年第三季的149亿港币（19亿美元）。跌幅或源于由六月起不断升温的社会事件，导致投资气氛普遍转淡。我们预计，2020年的投资成交量走势将视乎社会动荡是否持续不休，并且卖方于未来12个月内是否愿意扩阔议价空间。

2020年投资策略

尽管投资意欲仍趋正面，但调查结果显示，总体而言，投资者的投资取向趋于审慎，其中73％的受访者表示，他们「不太可能/完全不可能」承担更多风险。然而，超过一半的受访者（57％）仍透过「增值」投资策略，想方设法获得更高回报，而香港各行各业的利润依然处于低水平。就工业物业而言，我们建议可考虑采用「增值」投资策略。投资者应善用「活化工厦计划2.0」中有关工业大厦的新措施，并应从资产优化、翻新或重建各方面多加留意。

至于未来12个月最具投资吸引力的资产，我们的建议是核心商业区内分层出售的写字楼。高力国际资本市场副常务董事胡孝直指出：「我们预计，核心商业区的写字楼价格和租金于2020年将会下调。这将为投资者创造机遇，让他们有机会以相比过往数年较低的价格，觅得分层出售的写字楼空间。因核心地区的供应有限，当市场回暖时，核心商业区的写字楼价格应会迅速反弹。」