商业志 | 复星旅文:你好,Thomas Cook

观点地产网

2019-04-22 23:27

  • Thomas Cook并非是复星旅文拼图里的最后一块。

    观点地产网 五一去哪里玩?虽然还没放假,但许多人已经开始热议起了小长假里的旅游安排。

    随着旅游日益兴起,越来越多商家开始扎进这个行业,意图抢占一席之地。其中,热衷于收购的复星旅文最近因为一宗收并购传闻而受到了关注。

    据消息显示,复星旅文这次的目标是英国一家老牌休闲旅游集团Thomas Cook。据媒体4月22日报道,中国集团复星国际等部分公司有意部分或全部收购英国旅游集团Thomas Cook。

    据消息源透露,复星目前已在地中海俱乐部(Club Med)和太阳马戏团(Cirque du Soleil)持有股份,其称复星有意出价Thomas Cook。

    市场认为对于已有多次海外收购经历的复星而言,该消息具备着较高可信度。

    Thomas Cook

    复星旅文号称自己是“全球最大休闲度假集团”。但若单从时间维度来看,去年12月才完成上市的它无疑还是旅游行业内的一个“小学生”。

    对于一位新人来说,向前辈学习无疑是一个能够快速成长起来的方法。而在复星旅文看来,汲取前辈经验最为简单快捷的方式,便是“买买买”。

    这次成为复星旅文收购目标的Thomas Cook,便是一家成立至今已经有近200年历史的老牌企业。

    说到怎么去旅游,或许不少人会回答说要么自由行,要么跟团走。而少有人知的是,历史上最早创造出“旅游团”模式的便是Thomas Cook。其创始人托马斯·库克被誉为是“现代旅游的创始人”,同时,他也是历史第一个组织团队旅游的人。

    历经百年风雨,Thomas Cook去年经历了或许是其成立以来最为难熬的一年。于2018年里,Thomas Cook的市值暴跌了80%。也正因为此,市场上传出了其正在与几家潜在买主谈判,以求出售业务的消息。

    作为长期关注着海外收并购市场的复星而言,显然不会错过这样的机会。在最早一批被爆出来的潜在买家中,包括了私人股本集团KKR、殷拓和复星国际。据消息称,上述几家公司均有意部分或全部收购Thomas Cook。

    事实上,这并非是复星与Thomas Cook的首次接触。

    早在2015年初,复星与Thomas Cook集团便已建立战略伙伴关系。紧随其后,双方合资成立了名为“托迈酷客”的品牌。截至2018年,该品牌的客户数量较创立之初增长了8倍左右。

    有业内人士指出,过去四年里,复星已经从与Thomas Cook的合作中尝到了甜头,而这或许也是其想要收购Thomas Cook的原因所在。

    就在今年,托迈酷客宣布将新增两个酒店项目以进一步扩大其在中国自营酒店品牌的投资组合,包括旗下亚洲首家精品酒店品牌Casa Cook等。

    对于两者的关系,复星旅文董事长兼CEO钱建农颇为看好。他曾表示:“基于双方的企业实力,这种战略合作关系将进一步提升复星旅文在旅游开发的精准定位。”

    不过,该笔交易最终能否成行依然有待商榷。据悉,欧盟规定,航空公司必须由欧洲投资者所有。换而言之,除非Thomas Cook将其航空部门分割出去,否则复星无法收购目前状态下的Thomas Cook。

    有业内人士猜测,对于希望出售业务的Thomas Cook而言,或许会单独处理航空业务,以便将其他业务解放出来,让任何人都能收购。

    复星旅文拼图

    从收购法国度假村品牌Club Med,到强制要约德国休闲服饰品牌Tom Tailor,再到本次收购Thomas Cook的传闻。不管本次交易结果如何,海外市场在复星的文旅拼图中的重要性已经是不言而喻。

    对于复星及其整个文旅版图而言,此次收购Thomas Cook究竟有何意义?或许,这个问题能在其此前的收购以及发展轨迹中找出答案。

    在与Thomas Cook建立战略合作关系的同一年里,复星顺利完成了对法国度假村品牌地中海俱乐部(Club Med)的控股。在此之前,复星最早在2010年时买下了Club Med 的7.1%股权,并在之后的几年一路增持近10%。

    不难看出,从Club Med到Thomas Cook,复星的投资路径十分相似。最先从小额股权投资开始,随后逐渐增持到最终实现控股,最后陆续推动新项目在中国落地。

    值得一提的是,复星旅文2018年全年收入162.7亿元,同比增长37.9%;毛利52.76亿元,同比增长86.43%;利润总额为约3.89亿,对应2017年的2.95亿亏损,大幅度扭亏为盈。

    据介绍,复星旅文之所以能够一转往年颓势,除了国内三亚亚特兰蒂斯等项目进入成熟期外,Club Med度假村项目的发力尤为重要。

    资料显示,Med Club度假村分部于2018年录得经常性经营利润4.06亿元,同比增长41.8%,同时年内新开设了五家度假村项目,其中包括中国的两家Club Med Joyview度假村。

    关于复星旅文整个架构的打造,钱建农曾表示要“打造一个生态系统”。其中,Club Med、Thomas Cook均为生态圈中重要的一环。“还有包括商业街、娱乐、亲子等在内的内容服务作为支撑。”

    能够肯定的是,Thomas Cook并非是复星旅文拼图里的最后一块,其对于海外市场的收并购之路仍将继续。正如钱建农所说:“除了内生成长之外,投资和收购兼并会对我们未来成长非常关键。”

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    撰文:陆欣    

    审校:刘满桃



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