　　行业周数据回顾：48大城市一手房成交套数合计环比下降9.8%，累计同比下降16.2%，市场销售遇冷；一线城市跌幅最大，北京、上海环比分别下降60.0%、31.5%。18大城市二手房成交套数合计环比下降7.4%，累计同比下降48.1%。13大城市可售住宅去化周期40.0周。全国土地成交额累计同比上升12%，成交面积累计同比下降12%，土地溢价率稳中有降。

　　申万跟踪48大城市一手房成交套数合计环比下降9.8%，同比下降11.2%，累计同比下降16.2%。本周申万跟踪48大城市一手房合计成交42449套，环比下降9.8%，同比下降11.2%。年初至今累计同比下降16.2%。一线、二线、三线城市分合计成交4668套、27169套、10612套，环比分别下降60.0%、上升3.4%、下降24.1%，市场销售遇冷，其中一线城市跌幅最大，北京、上海环比分别下降60.0%、31.5%。

　　申万跟踪18大城市二手房成交套数合计环比下降7.4%，同比下降20.7%，累计同比下降48.1%。本周申万跟踪18大城市二手房合计成交9508套，环比下降7.4%，同比下降20.7%，年初至今累计同比下降48.1%。一线、二线、三线城市分别合计成交2304套、5604套，1600套，环比别下降23.3%、下降1.6%、增长1.8%。

　　申万跟踪13大城市住宅可售套数合计环比增长0.6%，去化周期40.0周。本周申万跟踪13大城市住宅可售套数合计714694套，环比增长0.6%，去化周期40.0周，较上周上升1.3周。一线、二线、三线城市住宅售套数合计分别为243318套、367692套、103684套，去化周期分别为35.1周、42.9周、44.1周，较上周分别上升1.1周、上升1.3周、上升1.4周。

　　全国土地溢价率为17.56%，住宅溢价率18.92%，溢价率稳中有降。2014年年至今全国土地累计成交9206亿元，同比上升12%，溢价率17.56%，较上周下降0.13个百分点；其中住宅市场为6354亿元，同比上升19%，溢价率18.92%，较上周下降0.08个百分点。2014年至今全国土地累计成交面积同比下降12%，其中住宅市场同比下降4%。2014年至今申万跟踪45大城市住宅土地累计成交面积10654万平方米，成交金额3811亿元，同比分别下降4%、上升30%，楼面地价达到3577元/平米，同比上升35%，平均溢价率21.16%，较上周下降0.15个百分点。

　　投资建议：本周房地产销售在低位徘徊，部分城市售价有所回调，宁波、铜陵等放松调控政策，市场供需双方僵持局面形成，未来仍旧推荐关注京津冀一体化、城市存量土地盘活及估值国际化等结构性机会。1）盘活城市存量土地的机会：外高桥、陆家嘴等。2）京津冀一体化的受益标的：华夏幸福、荣盛发展等。3）估值国际化：万科、保利。

　　申银万国-房地产行业市场调研及数据周报：销售低位徘徊，降价与政策放松同现

（审校：劳蓉蓉）