凯德商用复牌 获大股东每股2.22坡元提私有化
作者: 刘满桃     时间: 2014-04-15 09:10:05    来源: [ 观点地产网 ]

除牌指要约人及凯德计划使凯德商用成为凯德的全资附属公司,且无意维持凯德商用的上市地位。

  观点地产网讯:凯德商用产业有限公司4月15日早间公告,母公司凯德CapitaLand Limited(“CapitaLand”)的全资附属公司Sound Investment Holdings Pte. Ltd.作为要约人,提出以每股2.22新加坡元自愿有条件现金收购凯德商用股本中除母公司拥有、控制的余下全部普通股,以便将凯德商用除牌。

  公告解释,除牌指要约人及凯德计划使凯德商用成为凯德的全资附属公司,且无意维持凯德商用的上市地位。

  据介绍,截至本公告日期,CapitaLand持有凯德商用2,544,020,000股股份,占凯德商用已发行股本65.3%。而要约价亦较CMA Group于2013年12月31日的经审核综合凯德商用拥有人应占每股资产净值1.84新元溢价约20.7%。

  公告表示,凯德商用附属公司现由三家上市房地产投资信托(“房地产投资信托”)管理,即凯德商用新加坡信托及凯德商用中国信托(其单位于新加坡证券交易所有限公司主板上市)及凯德商用马来西亚信托(其单位于马来西亚证券交易所主板上市)。

  根据要约公告,要约不包括凯德商用新加坡信托、凯德商用中国信托及凯德商用马来西亚信托单位的任何要约。要约亦将不会影响凯德商用附属公司继续管理房地产投资信托的权利。

  关于此次提出要约,公告表示,要约的目的在于使凯德商用退市并全部并入凯德集团。要约为凯德商用股东提供了一个机会,可以本公布日期前股份于新交所买卖的为期一个月的成交量加权平均价27.0%的溢价及以2013年12月31日凯德商用集团每股资产净值20.7%的溢价变现其股份投资。

  同时,公告还称,要约亦使凯德得以实现四个主要目标:充分整合凯德商用以显着提升凯德在综合开发领域的竞争优势、简化凯德集团的组织架构、增加凯德的财务灵活性及规模及释放股东价值及实现合力。

  其中,在首要目标“充分整合凯德商用以显着提升凯德在综合开发领域的竞争优势”方面,“一个凯德”战略旨在利用其各业务部门的核心优势,创造差异化的房地产项目,提升整体项目回报。公告并着重指出,综合项目开发为凯德集团业务策略的核心,如其在新加坡和中国的来福士广场项目。综合开发项目的各个部分相互补充,以提高项目的整体吸引力。

  对此,凯德商用退市可通过专注于整体回报最高的项目资源使凯德集团与凯德商用的业务策略之间更加一致。此项战略预计将带来众多利益,包括改善采购机会、精简业务运营以及各战略业务部门间更大的资源可获得性和流动性。凯德集团将继续扩展其购物广场业务。

  其次,在第二个目标“简化凯德集团的组织架构”上,公告指,由于凯德商用退市移除一项“上市发行人”身份,故要约强化了凯德的策略以精简凯德集团的组织架构。凯德集团将受惠于更清楚明晰的架构——一个整合所有资产类别的单一已上市发行人,及用作资金周转的五间主要上市房地产投资信托。并指,由于凯德集团于房地产投资信托及投资物业所得经常性收入以及其发展活动所得发展收入之间形成良好平衡,故这为投资者提供了清晰的投资建议。组织复杂性的降低亦令凯德集团的营运更明确专注及增强竞争力。

  再次,于增加凯德的财务灵活性及规模方面,凯德认为,透过将凯德商用退市,凯德集团将能更灵活的于其全部策略性业务实体取得及分配资本,从而令凯德集团及凯德商用能以最佳提升股东回报的方式指导所有资产类别的资源。鉴于整合发展需要大量的资本成本,这实际上是凯德的一项重大竞争优势。同时,增加凯德集团于凯德商用的所有权亦扩大了凯德集团的规模。并强调,新加坡及中国将继续作为凯德集团的核心市场,构成其总资产中逾80%的有效份额(按备考基准计)。

  该公告还称,作为一间上市实体,凯德商用须产生上市、合规及其他相关成本。倘退市,则会节省该等成本及凯德集团的其他非上市策略性业务单位组织服务及资源所具有的更大灵活性将产生额外的成本效率。于整合后,凯德商用将能灵活地凭藉凯德集团的资本基础优化其资金成本及利用增长机会。

  最后,其第四个目标为“释放股东价值及实现合力”,认为预期交易会令凯德股东能即时增值。根据要约条款,凯德商用的完全私有化将令凯德集团于2013财政年度的每股盈利增加约21.5%及令凯德集团于2013年12月31日的股本回报率从5.4%提高至约6.7%(按备考基准计)。

  此外,公告透露,管理层留任事项上,凯德亦正建议为凯德商用的若干关键行政人员(包括凯德商用的首席执行官林明志)建立一项留任计划,因彼等于CMA Group的领导地位,彼等在CMA Group的持续成就中发挥着至关重要的贡献作用。根据此项计划,一份具有一定名义金额的奖励将予以作出并将转换为有关数目的凯德股份,价格基于一定价格参考期内于新交所买卖的每股凯德股份的成交量加权平均价格而厘定。奖励所包含的凯德股份将于2017年3月予以归属并发放予行政人员。

  至此,已自2014年4月14日上午九时起暂停买卖的凯德商用,于本公告刊发后,其已申请股份自2014年4月15日上午九时正起恢复买卖。



(审校:劳蓉蓉)
24小时热点>>

观点地产网关于本网站版权事宜的声明:

观点地产网刊载此文不代表同意其说法或描述,仅为客观提供更多信息用。凡本网注明“来源:观点地产网”字样的所有文字、图片等稿件,版权均属观点地产网所有,本网站有部分文章是由网友自由上传,对于此类文章本站仅提供交流平台,不为其版权负责。如对稿件内容有疑议,或您发现本网站上有侵犯您的知识产权的文章,请您速来电020-22375222 或来函ed#guandian.com.cn(发送邮件时请将“#”改为“@”)与观点地产网联系。