观点指数 在5月20日观点指数研究院发布的《表现力指数 • 2025商办资产运营报告》中，其提及，2025年一季度，我国GDP同比增长5.4%，增速与上年四季度持平，为各行业发展提供稳定支撑。宏观政策聚焦扩大内需与培育新质生产力，大力推动商业航天、低空经济、人工智能等新兴产业发展，促使写字楼市场需求结构发生转变，科技互联网与消费服务类企业成为新增长点。
然而，写字楼市场仍面临供需矛盾，处于深度调整期。据国家统计局披露的数据，2024年，全国办公楼开发投资额和销售额累计值分别为4160亿元和3208亿元，分别同比下滑9%和14.3%。
同期办公楼新开工面积和竣工面积累计值分别为1893万平方米和1940万平方米，分别同比下滑27.7%和35.2%。
与此同时，2025年1-3月，以上四项指标均出现不同程度的同比下滑，跌幅区间为11.3%到34.9%。
整体来看，2024年办公楼市场在投资、销售、建设各环节的数据均不理想，办公楼市场投资和销售活跃度降低，市场需求收缩，开发商资金投入和市场交易规模均在减少。
同时，开发商对办公楼建设持谨慎态度，新建项目减少，竣工量也显著下降，可能影响未来市场的供应规模。但前期已开工项目陆续竣工，存量市场规模仍在增加，项目去化面临一定的压力。
2025年第一季度延续下滑趋势，办公市场仍处于深度调整期，市场复苏面临较大压力。
数据来源：第一太平戴维斯，观点指数整理
注：新增供应面积和总存量面积均取四大一线城市，即北京、上海、广州及深圳的累加值
据第一太平戴维斯披露的数据，四大一线城市新增办公面积持续放量，2024年全年新增入市的甲级写字楼面积合计226万平方米，同比下滑56.63%。其中上海全年新增入市面积位居一线城市首位，达138.4万平方米。
今年第一季度，四城新增入市面积合计56.8万平方米，对比上年同期下滑47%，对比去年第四季度微升。其中深圳单季度新增供应面积居首位，约21万平方米。
在新增供应面积的推动下，一线城市甲级写字楼总存量面积继续增长，上海、北京及深圳总存量面积均超千万平方米。具体来看，截至今年一季度末，北京、上海、广州及深圳四城甲级写字楼总存量面积分别为1537万平方米、1995万平方米、734.3万平方米以及1158.6万平方米，合计5424.9万平方米，四城总量对比上年年末约增长1.06%。
从整体市场环境来看，新增供应减少，让办公市场得到喘息的机会，为行业后续的稳定发展奠定了基础。与此同时，市场需求的全面复苏仍需时间，重点城市依旧面临不同程度的挑战，未来办公市场需要在供应与需求的动态变化中持续调整与优化。
写字楼租赁市场表现上，第一太平戴维斯数据显示，今年第一季度上海及深圳两城净吸纳量环比出现下滑。同期广州季度净吸纳量回正至2.1万平方米，但在租赁需求不足、新增供应等影响下，广州全市空置率水平继续上升。
而北京甲级写字楼整体表现优于上年同期，单季度继续录得正吸纳量，约为5.2万平方米。
同时，北京全市空置率水平处于一线城市最低位。戴德梁行数据显示，2025年第一季度北京全市空置率水平同比及环比均下降1.1个百分点至17.2%。北京写字楼租赁市场活跃度有所提升。
同期上海、广州及深圳三城空置率水平环比均出现不同程度的攀升，三城环比变动幅度为0.4到0.6个百分点，同比分别攀升0.1到1个百分点，供需矛盾继续影响市场表现。
本文节选自《表现力指数 • 2025商办资产运营报告》
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