观点网讯：4月8日，摩根大通发布最新报告，将百威亚太的目标价从9.5港元微调至9.2港元，并维持“中性”评级。剔除汇率影响后，预计百威亚太2025年第一季度销售及EBITDA同比分别下降9.4%和14.7%，较去年第四季度的11%和7.2%的跌幅有所收窄。这一预期主要受高基数效应、中国市场复苏乏力导致的持续去库存以及韩国市场的坚韧表现影响。
摩根大通认为，尽管百威亚太面临挑战，但韩国市场的坚韧表现和中国市场复苏预期已在股价中得到体现。自年初以来，百威亚太股价累计上涨25%，预测市盈率从13.5倍上升至19倍，反映了市场对中国经济复苏的预期。因此，摩根大通认为当前股价已合理反映这些因素，决定维持“中性”评级。
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