观点网讯：1月15日，招商证券发布报告称，哔哩哔哩游戏及广告业务持续驱动上季/今年业绩稳健增长，预计2024年第四季度/2025年游戏收入同比增长78%和26%，主要得益于旗舰游戏《三国：谋定天下》的流水贡献以及去年同期的低基数。
近期《三谋》开启S5新赛季，新增多种玩法及角色，根据七麦数据，流水表现有所回升。该公司计划在今年下半年在港澳台地区上线《三谋》的海外版本。
报告指出，哔哩哔哩先前获得《咒术回战》的全球发行代理权，这款游戏改编自知名同名漫画IP，据报道，该款游戏此前日服年化流水超过10亿元人民币。
哔哩哔哩于2024年11月启动该款游戏的全球市场发行，在当前版号发放常态化下，有望于2025年获得版号并上线国服。
此外，哔哩哔哩的游戏储备中还包括几款休闲品类游戏，有望于今年下半年上线。
招商证券提到，该行基于分部加总估值的目标价维持在22美元，对应32倍/22倍2025/2026财年市盈率，评级"增持"。
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