观点网讯：3月11日，标普全球评级日前表示，京东集团能在艰难的市场中扩大份额，而无需以降低利润率为代价。尽管中国电子商务竞争激烈，其信用实力不受影响。
2023年四季度京东收入增长3.6%，超出标普增长0.7%的预期。收入增长源于电子产品和家电板块。该线上零售商推出多项方案，致力于提升价格竞争力、扩大产品种类以及提升购买体验。这些方案有助于提升用户体验并支撑市场份额的增长。京东表示2024年头两月其用户活跃度保持较高。
京东EBITDA利润率的增速高于其收入增速。京东利用其供应链效率和商家关系的优势来降低产品成本，并将节省的成本转嫁给消费者。标普估算2023年四季度经调整EBITDA增长9.1%，2023年增长23.1%。2023年EBITDA利润率为4.8%，高于2022年的4%。
此外，对于京东未来的发展，标普表示他们会把更多的关注放在市场和广告收入、股东回报、海外扩张等风险点上。
其中，关于市场和广告收入板块。该板块四季度首次出现下滑，虽然2022年四季度的基数较高。原因在于京东牺牲佣金以吸引新商家，主动降低特定类别的佣金。由于专注于商家数量的增长而非货币化，标普认为2024年京东的增长或将持续低迷。
关于股东回报，京东已公告增加现金分红以及30亿美元的股权回购，这与标普的预期大体一致。标普注意到中资企业有扩大股东回报的趋势。
关于海外扩张，潜在收购可能昂贵—不仅是收购价格，还涉及整合与执行。标普会关注京东的海外战略以及怎样在海外复制其在中国的供应链优势和用户体验。
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