观点网讯：11月17日，瑞银发表报告指，将京东健康2023至2025年各年收入预测各下降约2%，维持其“中性”评级，目标价由40.2港元上调至42.6港元。
瑞银发表报告指，京东健康第三季收入按年仅增长10%，较第一季及第二季分别增长54%及18%放缓，相信是受消费疲弱影响，因为公司的商品交易总额中，近三分之二涉及非药物产品，属较为非必需的消费品。另一方面，年初新冠相关产品需求较大，当局对网上售药加强监管，都令京东健康第三季收入增长放缓，预期第四季收入按年有10%至20%跌幅，因为去年同期新冠产品推高比较基数。
考虑到消费复苏步伐不明朗及监管因素，该行将其2023至2025年各年收入预测各下降约2%，维持其“中性”评级，目标价由40.2港元上调至42.6港元，相当于预测明年市销率1.9倍，或预测明年经调整市盈率27倍。
京东健康管理层指，即使收入低过预期，毛利率提升令盈利达标，而该行认为毛利率改善，是因为非药物产品销售比重提高，但能否持续改善，仍然有待观察，明年收入复苏幅度的可见度仍然偏低。
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