在租金(相对真实的使用价值)并没有实际性上涨的前提下，且居民自有住房现实需求亦因为房价上涨而减少的同时，房价仍然价量齐涨显然是跟投资炒作有关。而且，持续的上涨必然产生大量的泡沫成分。但很显然，这种情况下的持续上涨是难以长期为继的，泡沫必然会在一定的时候突然破灭。

　　有人会对笔者的观点质疑，因为这里似乎仅仅是从房屋作为一种消费品的角度来解释——房屋除了是一种消费产品，它还是一种投资产品。投资产品看的不是其现实价值而是未来预期。

　　但就算是投资产品，也必须参考其现实价值。房屋作为一种典型的投资产品，从投资角度来说，共有两种获取回报的方式，一种是直接转手卖出，获取差价；另一种就是将房屋出租，获取长期稳定的租金收益。在早几年市场比较理性的时候，后者往往是更常见的一种获取房屋投资回报的方式。

　　因此，通过租赁市场来观察房屋的投资价值，在一定的时间内也是有很高的参考价值的，除非你相信房屋的租金会在未来的某一天突然上升。

　　记者手记

　　政府希望房价继续上涨

　　“态度决定一切，”昔日足球界的这一名句，同样可以放在广州楼市上。虽然政府的“态度”不能马上触发楼价波动，但却是所有触动因素中最有力者。

　　“房价还会涨”

　　在广州市政协十一届二次会议上，广州市国土房屋管理局局长谢晓丹明确表示：“环境不断改善，量不断减少，我觉得，房价不会降下来”。在他看来，从广州住房的供求来看，市区的地依然不断减少，而市区空出来的地，主要用来加大公共基础设施建设，如绿地、停车场、文体设施等。

　　简单分析，这似乎与其之前的言论有所矛盾。同样地，对于今年广州房价涨降的问题，广州市主管“住、行”的常务副市长苏泽群也表示：“广州市房价应该有上升的空间。”但他也强调，广州房价还要飙升的可能性是不大的。他认为房屋的定价是看产品价值和供求关系，“现在广州的房价比人家低，说明从价值上来说，广州的房价应该还是有上升的空间。”但苏泽群接着强调这只是他作为一名代表的个人理解，“房价不是越低越好，要不断提高才正常。”

　　目前不增加限价房

　　在同样的场合，谢晓丹向记者透露，广州今年将根据市场情况调整限价房的供应，目前没有增加限价房的规划。

　　其实在政府作此表态前，已经有所行动。早在2月3日广州市国土房管局联合市规划局公布的《2008年住房建设计划》中，政府已对防止崩盘有所行动。

　　在今年的土地供应计划中，广州一改5平方公里的硬性指标，首次采用所谓弹性方式，如保障型住房用地为0.5至0.9平方公里，商品住房用地供应为2.5至4平方公里。也就是说，如果楼市平淡，政府可以通过减少放地来宏观调节，从而避免楼价大幅波动，让整个市场趋于理性。

　　市长张广宁也在两会中明确表示：限价房不是每个时段都建。市场上90平方米以下中小户型房价趋于合理的情况下，限价房就少出甚至是不出。至于什么是趋于合理？张广宁表示，“当这部分人(“夹心”人群)的收入跟房价接近或者是差不多的时候，房价就是比较合理的”。

　　担心崩盘

　　促使政府态度转变的正是担心市场的过度反应。记者从政府内部人士了解到，从去年10月起的楼市冷冻期的确超出了政府的预计，政府各部门曾多次就市场状况开会讨论。

　　另一方面，在去年大量批地的情况下，今年广州市的供应会十分充足。据经纬地产项目发展及研究部汇总统计，2008年，广州十区商品住宅供应量约为800万平方米(折合约8万套)，比去年大幅增加约20%，是近6年以来的最大供应量，接近历史高峰2002年的水平。有关部门同样担心过长的冷冻期会令广州楼市出现崩盘。

　　房贷继续紧扼开发商咽喉

　　如果楼市出现大波动，政府的财政预算将出现状况。苏泽群曾向媒体表示，广州财政使用的钱当中，房地产业所占的比重并不高，但不高并不代表不重要。据合富辉煌研究部引用广州市财局向市人大会议递交的2008年预算报告显示，今年土地出让金预计收入180亿元，比2007年预算翻一番。

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