与华远类似，华南地产大鳄恒大集团直接上市似乎也已棋至中盘，脱壳绿景被认为是恒大筹划香港上市的关键一步。有业内人士认为，与境外资本联系密切的许家印，在香港上市问题上颇为从容。

　　“淡马锡可能成为主战略投资者，美林和德意志银行可能会作为IPO主承销商和保荐人。”该分析人士说。一个最近的传言是恒大在IPO之前已经筹得5亿美元。香港《南华早报》则报道，恒大地产欲在境外进行首次公开招股前募集13亿美元。

　　2006年8月12日，恒大转让所持有的绿景地产所有股份举动引人关注。恒大将所持有的绿景地产总股本26.89%，共计41864466股法人股，全部转让给广州市天誉房地产开发有限公司，每股仅1.88441元，价款总计78889818元。

　　绿景地产前身为当年赫赫有名的琼能源。恒大集团于2002年8月以5442.38万元的价格，借壳上市，2003年上半年资产置换，主业转变为房地产开发。绿景地产成为恒大集团旗下唯一的上市公司。资产置换后，2003年恒大地产大打翻身仗，上半年就成功扭亏。然而好景不长，2003年四季度，公司运营开始“急转直下”。此后绿景地产表现一年不如一年，而恒大集团入主上市公司几年来，一直没有获得融资机会。

　　尽管如此，时逢股改前夕，以不到8000万的价格贱卖绿景地产的举动仍然让众多观察家大跌眼镜。随后，恒大境外私募与预备香港上市的传言传来，许家印期望给恒大保持一个干净的壳，而后整体香港整体上市的计划似乎已经被确认。恒大脱壳绿景与筹划上市似乎也是同时进行的。

　　2006年12月中上旬，许家印与美林、淡马锡联手德意志银行三家投行签署协议，作为战略投资者，三家投行共同出资4亿美元，购买了恒大地产8%的股份。而4亿美元购买8%的股份，被多数观察家认为并不是一个便宜的价格。有分析认为：“目前不是上不上的问题，而是以多大盘子的额度运作的问题。”

　　募集资金完成后许家印开始扩充土地储备，为其IPO计划做最后的冲刺。两个月内，恒大先后在武汉、重庆、成都、沈阳以及天津等七八个城市拿到了17-18块地，用于住宅项目的开发运作。为了开发建设新拿到的地块，恒大将于今年进行700万平方米、为期3年的全国招标，时间跨度为2007年～2009年，招标额度达300亿元。

　　“只是时间和规模问题了。”分析人士认为。