瑞安房地产融资新天地

对于瑞安房地产及罗康瑞而言，融资的问题成为了当务之急。

　　作为香港豪门家族的继承人之一，罗康瑞一直以来都没有走大多数人以为他会走的路，其一手打造的瑞安集团甚至已经超越了家族的鹰君集团。

　　也可以说，一直到2004年瑞安房地产的成立，罗康瑞才最终奠定其在内地乃至香港房地产业内的地位。

　　时至今日，已经很难去完全分辨瑞安房地产和罗康瑞是属于香港还是属于上海。但对于罗康瑞来说，为其一手打造的瑞安房地产寻找接班人，也许这并不是一个合适的时候。

　　在某种程度上，瑞安房地产的上海新天地一战成名之后，其模式得以复制到全国其他著名城市，如大连、杭州、重庆、武汉、佛山等。

　　瑞安房地产在这些城市的发展项目承袭上海模式，并未有任何的突破，而且到目前为止，大多仍在开发阶段。

　　同时开发、运营多个大体量的城市综合体，对于瑞安房地产的资金必然会造成压力。虽然有上海等项目的高额销售可以提供资金，但一个很显眼的问题是，瑞安房地产上海项目终究会销售殆尽，陷入存货不足的境况。

　　对于瑞安房地产及罗康瑞而言，融资的问题成为了当务之急。

　　资料显示，2010年上半年瑞房的负债比率同比升了9%，达到32%，主要是由于发展的需要，增加了银行贷款所致。

　　瑞房董事总经理尹焰强在2010年8月份曾表示，预计公司未来负债比率会继续上升，因为确定要加快规模扩张。尹焰强称，集团内部已为负债比率定出上限为65%。

　　2010年下半年，瑞房最为引人瞩目的则是成功运作数次巨额融资，为集团发展增加将近60亿的资金。实际上，瑞房2010年拟定的销售目标也只有60亿元，并将推售佛山天地、大连天地住宅项目。

　　9月10日，瑞安房地产宣布成功发行2015年到期可换股债券，债券按人民币计值、以美元结算，息率4.5厘。最终在行使本金为人民币6.8亿元选择性债券发行后，瑞安本次可转债总融资额达到人民币27.2亿元。

　　12月13日，瑞安房地产发布通告称，计划向亚洲以及欧洲机构投资者发行以人民币计价、按美元结算的离岸人民币债券。据12月15日消息，瑞房此笔债券市场反应极佳，获得超额认购，申购额为300亿元，息率也低于此前设定的7%-7.5%的指导区间。

　　最终结果显示，瑞安房地产此次发行的3年期离岸人民币债券，规模确定为30亿元人民币，息率为6.875%。

　　瑞房发行的离岸人民币债券，是首个发行此类债券的地产商，也为融资无门的行业同行指引了一条新路。

　　实际上，这也是目前已被广泛认可的一种观点的体现：罗康瑞向来都是资本高手，习惯于用小资金撬起大资本。