大摩下调新世界目标价至41港元 评级降至「与大市同步」
该行认为公司2020财年每股派息维持在2.04港元虽然正面，但股息率5.1%并不高于同业，而来自新创建的经常性收入及股息无法支持目前52亿港元的股息支付，意味每股派息在短期内没有上升空间。
观点网讯：11月12日，摩根士丹利发表研究报告，指出新世界的股价表现今年来已跑赢香港地产股及恒生地产指数8%至9%。虽然市场忧虑疫情的影响，但公司的香港合同销售有所增长，并维持2020财年的每股派息。该行曾在3月份的报告中列出数项公司的增长潜力，而这些潜力正在相应发挥。然而，相信公司现时的股价已反映大部分利好消息，并列出以下一些关注。
首先是关于合同销售，公司旗下的大围站上盖项目已套现120亿港元，这是其2021财年目标的60%。但在利润方面，公司需要与港铁分享大部分权益，现时预期仅会在2023财年入账，息税前利润率为20%。
另外，该行认为公司2020财年每股派息维持在2.04港元虽然正面，但股息率5.1%并不高于同业。更重要的是，来自新创建的经常性收入及股息无法支持目前52亿港元的股息支付，意味每股派息在短期内没有上升空间。该行将公司的投资评级由原来的「增持」调低至「与大市同步」，目标价由原来的48港元下调至41港元。
审校：刘满桃
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