中体产业股权转让一波三折 投资者期盼“水到渠成”

观点地产网

2017-08-07 14:21

  •  8月2日,中体产业(600158)发布临时停牌公告称,其第一大股东国家体育总局体育基金管理中心(以下简称“基金中心”)聘请的财务顾问对意向受让方的尽职调查工作已经完成,将于8月3日起组织对意向受让方进行评审工作,并根据评审结果履行国家体育总局、财政部的相应审批程序。公司股票自8月3日起连续停牌,直至确认评审结果并披露后复牌,时间最多不超过5个交易日。

    这也意味着,中国奥园受让中体产业22.07%股份的结果将于本周水落石出。如果交易成功,长时间来一波三折的中体产业股权转让一事终于尘埃落定;如果再度流产,那么中体产业股权转让事件将再次限入僵局。而基金中心在2014年8月22日做出的承诺将彻底无法兑现。

    多年归属未明

    对于中体产业和大股东的“分手前传”要追溯到十年前。2006年12月11日,中体产业股权分置改革期间,大股东承诺将于未来适当时机,在符合国家法律法规的基础上,“将可提供的优质资产尽可能优先注入上市公司。”但此后8年时间,大股东承诺未能履行。

    2014年8月,大股东遭到证监部门问询。几天后,基金中心回应“无资产可供注入”并随之公开了“撤退”打算。根据公告,基金管理中心将在三年内转让所持有的中体产业全部股份。按当时承诺的时间推算,股权转让工作应该最迟在2017年8月22日前完成。

    2016年11月14日,中体产业发布公告,公司第一大股东——国家体育总局基金管理中心拟通过协议转让持有的中体产业全部股份,股票于11月14日起停牌。此举在市场普遍观点看来,是大股东在如约履行此前“承诺”。

    今年4月,中体产业首次受让方遴选,4家意向受让方北京翔明体育文化有限公司、新理益集团有限公司、天津乐体安鸿体育文化发展有限公司、深圳市鹏星船务有限公司,最终均未能符合基金中心要求,首次招标以流标告终。

    6月21日,中体产业发布公告再次征集意向受让方,在征集日期截止当日,等到了此次招标的唯一一项受让方中国奥园。7月5日,港股上市公司中国奥园发布公告称,公司全资附属奥园集团已向国家体育总局体育基金管理中心就收购中体产业集团约22.07%股本提交投标,并已支付投标费人民币5000万元。8月3日,中体产业发布公告称对意向受让方的尽职调查工作已经完成,公司股票自8月3日起连续停牌,直至确认评审结果并披露后复牌,时间最多不超过5个交易日。

    自此,市场上此前关于中体产业“花落谁家”的猜测终于水落石出,也让股民重燃希望。有市场人士评论称,本周,中体产业的股权转让到了最关键时刻,有关各方面必须谨慎行事,给等待多年的广大投资者一个满意的交代。

    或是多赢结局

    在外界看来,如果奥园能够顺利入主中体产业,对各方面都是个不错的、可以接受的结果。

    对于基金中心而言,这是“兑现承诺”的最后机会。此外,从出价上看,根据7月初招标文件对投标最低价格的要求,中国奥园向基金中心提出受让申请的价格不低于33亿元,该价格已比8月3日停牌当日大股东的持股市值高出许多,从股权转让收益和国有股保值增值方面亦是不错的选择。

    就大家所关注的“优质资产”,有证券业资深分析师表示,对于中体产业,很多人认为专业的体育运营资产才是优质资产,其实这个认识存在一定误读。“从世界范围来看,专业的体育运动赛事类的‘优质资产’不多。世界上大多数的赛事运营资产、足球篮球等俱乐部资产大的盈利状况都不是那么好,国内的优质体育资产其实更少。个人认为,如果中体产业期待从国内市场获得专业的体育运营优质资产会有一定难度,否则,以国家体育总局的资源优势,也用不着转让股权了。反观奥园近年的动作,我反而对其入主后的中体产业持乐观态度。”

    事实上,对于中体产业的未来定位,是做体育,还是做地产,是奥园此次竞标中体产业后市场层面的最大疑虑。对此,奥园方面未有明确回应。根据此前报道,奥园已于去年确立了特色小镇投资计划,并成立了专门的文旅集团推进该项工作,拟打造具有体育健康理念为主题的综合旅游产业小镇。

    有接近奥园的分析人士告诉记者,奥园没有计划对中体进行业务转型,而是希望将优质资产注入后实现与中体原有优质资源进行互补合作,将奥园旗下以体育、文化为主题的健康旅游资产与中体产业的优质资源进行强强联合。这是可行之道。

    上述人士表示,奥园深谙复合地产运作之道,在国家加快发展健身休闲产业的背景下,如果将时下十分流行的赛事旅游、赛事运营和地产结合,建设运动旅游,建设冰雪、山地户外、汽车摩托车、航空及马术等相关运动示范基地,并进一步开发“奥林匹克”主题的体育小镇,对于推动国家体育产业落地、提升中体产业盈利能力及中国新城镇化都是利好。

    此番观点得到了一证券人士的认可,他认为,在证券市场,不管是大股东还是上市公司,不管是机构投资者还是散户,追求的都是实实在在的盈利,而不是虚的“概念”。所以,奥园入主中体,或许是一个能够让大股东、上市公司和投资者的都获得实际利益的多赢结局。

    审校:杨晓敏

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