仲量联行:2017年全球更多资本将流入房地产投资领域

仲量联行

2016-12-19 16:12

  • 在2016年即将接近尾声之际,仲量联行预计即将到来的2017年全球房地产投资市场将出现以下五大发展趋势。

    2016年是全球大事频发的一年,包括英国脱欧、美国总统大选以及中国政府最近宣布的监控资本外流举措等。尽管全球市场经历短期动荡,但整个房地产行业依然保持强劲增长的态势。

    仲量联行亚太区投资部总监Stuart Crow表示:“2016年是资本运作活跃的一年,亚洲吸引了新投资者的目光,其中包括大型主权财富基金、养老基金以及中国保险公司等。这些投资者将资本投入到房地产领域。”

    2016年,投资者表现活跃,但企业租户相对谨慎。“资本价值的增速超过租金增速,导致亚太地区多国市场的核心收益率降至历史新低。”仲量联行亚太区研究部总监Megan Walters博士表示:“尽管如此,2017年房地产投资市场大体上仍将保持平稳态势,我们预测该地区的机构投资者对房地产的投资需求将保持旺盛,这将导致房地产存量继续供不应求。”

    在2016年即将接近尾声之际,仲量联行预计即将到来的2017年全球房地产投资市场将出现以下五大发展趋势。

    1.中国将继续保持跨境投资热潮

    2016年第3季度,中国超越美国,成为全球最大的房地产跨境投资者。今年前三个季度,中国在全球商业房地产市场的投资总额已接近180亿美元。

    11月,有消息称,中国将对资本外流采取更为谨慎的限制措施,该措施主要针对那些总额超过100亿美元的超大宗海外投资项目,以及总额超过10亿美元的大型并购项目,但是,公司核心业务领域内的投资举措则未被列入限定范围。仲量联行预计,这将在短期内对一些引人注目的大额交易产生一定程度的影响。

    “跨境投资是大多数中国投资者的一项战略举措。”Stuart Crow指出:“在短期内,我们可能会看到投资计划被放缓或延后,但就长期来看,预计将不会出现太大的结构性调整。中国资本流向海外房地产市场的趋势并未停止。甚至可能正相反,在中国雄厚资本基础的推动下,跨境投资趋势可能会愈演愈烈。”

    2.新领域崛起

    投资者对2017年的发展前景保持乐观,但将倾向于寻求高价值目标。“发掘价值是个挑战。因此,投资者将更多地从场外交易、新兴和二线城市以及新兴行业中寻求价值。”MeganWalters博士表示。

    许多替代产业开始引起人们注意。以自助仓储(Self-storage)行业为例,它令投资者接触到越来越多居住空间狭窄局促、需要额外储物空间的消费者。与此同时,随着电子商务行业迅速崛起,物流行业也进入快速发展期。云计算和大数据技术的广泛采用,催生了人们对数据中心的需求,这表明,该领域也被精明的投资者纳入考虑范围。

    3.各个国家存在不同机遇

    投资者正密切关注东南亚地区2017年的发展前景,尤其是越南。越南房地产投资市场的同比涨幅达12%。这得益于诸多有利条件:越南房地产市场透明度不断提高;预计GDP增长率约为6%;越南房地产投资市场在2017年有望继续增长,且涨幅将与今年不相上下。

    澳大利亚和新加坡等成熟市场也仍然具有吸引力。“投资者之所以青睐澳大利亚,是因为它拥有透明的市场环境以及可观的投资回报。”Stuart Crow认为,“至于新加坡,传统上被认为是一个波动市场,而目前是投资者进入该市场的最佳时机。”

    4.未来将出现更多、更大的投资交易

    2016年有几宗极为引人注目的大额交易,如:卡塔尔投资局(Qatar Investment Authority)收购新加坡亚洲广场1号楼(Asia Square Tower1);中国人寿北京分公司斥资29.6亿美元(约合200亿元)收购上海浦东世纪汇广场项目;布鲁克菲尔德资产管理公司(Brookfield Asset Management Inc.)以27亿美元的价格收购了“首尔国际金融中心”。

    “各种迹象表明,2017年将会出现更多大额交易。”StuartCrow表示,“未来多国央行都将延长低利率期,这表明,资本将流入房地产投资领域。这将有助于刺激企业租赁需求,进而提升租金收益。在投资需求保障下,核心资产类别的收益将保持平稳。”

    5.“后脱欧时代”和“特朗普效应”

    英国脱欧和美国总统大选,仅导致亚太地区汇率出现短期波动,但除此之外,并未对亚太房地产市场造成显著影响。

    “尽管英国脱欧导致市场稍有波动,但在2016年第3季度,亚太地区的商业地产成交量仍呈显著增长态势。”MeganWalters博士表示:“按成交量算,2016年前三个季度亚太地区的房地产交易与去年同期相比表现相对平稳。在年中时,资本流向欧洲速度开始放缓,海外投资的资本开始流向美国。英国脱欧公投后,亚洲投资者在英国达成几单大宗交易,一扫英国脱欧带来的阴霾。至于刚刚当选美国总统的特朗普,他的上任可能会对股票和外汇市场造成一些波动,或者带来一些由地缘政治摩擦引起的潜在政治风险。在这一背景下,由于房地产具有天然的避险功能,加之收益多元化和更可观的投资回报,全球规模最大的投资者将倾向于增加其在资产类别中的投资比例。”

    审校:徐耀辉

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