华融证券-房地产行业周报(2014.8.25～2014.8.31）
一二线城市成交近期有所回升，即将进入房地产销售的传统旺季，预计开发商会继续加大促销力度，以价换量。
一二线城市成交近期有所回升，即将进入房地产销售的传统旺季，预计开发商会继续加大促销力度，以价换量。
上周市场表现
上周房地产指数(中信)下跌2.33%，同期沪深300下跌1.14%，房地产指数跑输沪深300指数1.19个百分点。
市场成交环比上涨
新建住宅方面，上周(2014.8.25~2014.8.31)重点关注的30个城市商品房成交面积为414.12万平米，环比上涨15.02%，同比下跌11.95%。其中一线城市成交91.28万平米，环比上涨49.26%，同比下跌2.23%；二线城市成交230.61万平米，环比上涨10.76%，同比下跌12.93%；三线城市成交92.23万平米，环比上涨1.7%，同比下跌17.71%。
二手房方面，重点关注的6个城市周成交量环比上涨27.53%，同比下跌0.84%。其中，一线城市(北京、深圳)成交量环比上涨24.27%，同比下跌18.31%；二线城市(天津、杭州、南京、成都)环比上涨30.02%，同比上涨17.52%。
行业与公司信息
华发股份公布2014年中报，净利润同比下降18.96%。北京城建2014年上半年净利润同比下降62.09%。金科股份2014年上半年净利润同比下降42.86%。青岛、西安、杭州、宁波等城市放开房地产限购。百城房价连续第四个月下跌。
投资建议
青岛、西安、杭州、宁波等二线城市限购政策全面放松，二三线城市限购已普遍解除，数据表明房价已连续下跌4个月，购房者观望情绪有所缓解，一二线城市成交近期有所回升，即将进入房地产销售的传统旺季，预计开发商会继续加大促销力度，以价换量。目前政策压力较小，成交量有继续回升的趋势，建议积极关注房地产板块的投资机会。
风险提示
房地产销售继续下滑和购房者观望情绪的加重。
审校：武瑾莹
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