投资中国机会 远洋、KKR携手地产基金平台
作者: 见习编辑 李欣鞠     时间: 2011-09-07 02:44:50    来源: [ 观点地产网 ]

由于是第一次与KKR合作,因此这次的基金规模较小,仅是一个尝试,先和国际投资者建立一个长远合作的策略平台。

  观点地产网 见习编辑 李欣鞠 9月5日,远洋地产宣布成立地产基金。该基金由盛洋投资(控股)有限公司(远洋地产非全资附属公司)和KKR SPRE Holdings L.P.(Kohlberg Kravis Roberts & Co L.P.的关联公司)组建。

  远洋地产表示,基金将长期为公司提供雄厚、稳定的资金来源,成立基金符合集团积极发掘与国际投资基金建立可行合作平台的可能性,以便投资、营运及管理若干房地产项目的发展策略。

  据悉,该基金的主要目标是通过设立合资企业,或向拥有房地产项目的其他实体进行投资等形式,参与中国境内的房地产投资项目。

  成立基金

  远洋香港、盛洋附属公司机明,及KKR SPRE于9月5日就成立及管理基金及合营实体订立框架协议。

  根据协议,远洋香港及KKR SPRE各自同意以有限责任合伙人身份于基金完成接受注资时,对基金作出7,000万美元的出资额。此外,机明及KKR SPRE各自同意对普通合伙人作出105万美元的出资额,普通合伙人则对基金作出200万美元的出资额。

  据介绍,KKR SPRE为与KKR CGF相关的投资工具,而KKR CGF则为全球领先的投资公司Kohlberg Kravis Roberts & Co L.P.所发起的私募基金,主要投资中国的投资增长机会。

  基金由基金完成接受注资日期(预计为框架协议日期或前后)起计为期五年,并可由普通合伙人全权酌情决定最多延期两次,每次一年。远洋内部人士称,基金为期最多可达7年,比较长线。

  协议显示,基金将拥有与远洋一同开发、建设新合资项目的项目参与权和参与土地拍卖及其后该土地开发的拍卖参与权。并且允许基金根据项目投资金额、所需时间和其他投资标准确定是否参与具体的项目。

  远洋表示,与基金一起开展合作,将使公司从基金所拥有的多种融资资源和丰富的投资融资项目经验中受益,并且还能保持对项目的实质控制权。

  具体来说,远洋香港将拥有该项目不低于51%的股权,并将主导管理和负责项目之建设和开发,而基金将有权拥有相关项目不低于20%但不高于49%的股权。此外,基金对合资项目作出投资的最高总金额将不超过5亿美元。

  而项目产生的现金,可用于为收购、开发远洋和基金共同开发的项目提供资金。基金将会在项目拓展以及评估等方面提供协助,同时,对于双方计划共同开发的新项目,基金也会提供初期收购土地以及开发所需要的资金,并为项目取得进一步融资以及审批等方面提供协助。

  此外,远洋还向该基金出让了盛聪投资49%权益,股份代价1032万美元,同时转让贷款7848万美元。不过,这次转让并不包括酒店权益。据悉,盛聪持有大连甘井子区中华路以北、山东路以西一幅地块,面积8﹒3万平方米。

  据远洋内部人士介绍,这是远洋唯一一个放到基金中作为种子项目的现有项目,基金以后发展的将全部是新项目。而之所以要放置种子项目到基金中,是因为要做好基础,尝试营运,作为一个新的、好的开始。

  尝试之举

  关于此次成立基金,上述内部人士表示,合作方KKR的财政实力和商誉很好,是强大的策略伙伴。其实这次合作成立基金,是KKR主动要求与远洋合作的,KKR想找一个可靠、商誉又好的合作伙伴开发国内的房地产业务。

  由于是第一次与KKR合作,因此这次的基金规模较小,仅是一个尝试,先和国际投资者建立一个长远合作的策略平台。她还表示,远洋欢迎多位国际知名的投资者作为策略合作伙伴。

  国泰君安的分析师也表示,这次远洋高调合作,可能也是在释放类似的信号,以后有可能会以这次合作为参照,开展其他的合作。他称,可能会更多地进行项目投资,因为不同的项目有不同的现金流的要求,可按照项目特性、周期跟资金进行匹配,投资者满足要求就可以一拍即合。

  他认为,远洋的项目有融资需要,从资金方面来说,远洋要为下半年不太好的市况做准备。远洋的项目集中在北京和大连,而从北京8月份和最近一周的情况看,楼市并不是太好,成交量的下跌已在30%以上,而8月份的成交均价基本上没有上涨,目前整个行业调整的压力比较大。

  不过,远洋并不认为成立基金是为了融资,“我们只不过是策略伙伴比较有钱”,上述远洋人士称,并表示公司资金处于健康水平。中报显示,截至6月30日,远洋地产手头现金约122亿元,获银行批出但尚未动用的授信额度约为140亿元人民币,净负债比率仅为47%,处于行业较低水平。

  据远洋内部人士介绍,在基金的权益方面,远洋占51%,基金占49%,因此算在远洋名下。以后基金会占20%- 49%,远洋则占51%-80%不等。对此,分析师认为,远洋是控股的一方,也就是说,KKR是一种财务性的支持。

  他续称,此次基金的投资很灵活,只给出了大体的区间,并不限定具体出资多少,给了投资者一定的空间,可以调整投资的比例。从投资者的角度来讲,他们可获得参与比较好的项目的机会,可以决定不同的投资额。

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