肖莉:中国融资环境与房地产业务特征不匹配
作者: 王小明     时间: 2010-08-12 15:49:31    来源: [ 观点地产网 ]

目前世界上大型的开发商企业主要都是运用公开资本市场来进行融资。但中国的融资环境与国外还是差异很大。

  2010博鳌房地产论坛·现场快讯:“房地产是一个长周期的生意,一块地还要分很多年来开发,但显然目前中国的融资环境跟房地产业务的特征是不匹配的,小型开发商主要依靠贷款来维持”,在2010年的博鳌房地产论坛上,万科副总裁肖莉在其题为“金融创新与融资渠道多元化”的演讲中对中国房地产企业的融资环境发表了意见。

  肖莉表示,目前世界上大型的开发商企业主要都是运用公开资本市场来进行融资。但中国的融资环境与国外还是差异很大。“美国的开发商大量是依靠票据融资,在过去几年,美国开发商负债率不断上升,到近期房地产上市公司整体负债率上升到66%左右,而发行优先票据是上市公司最重要的资金融资渠道,目前上市公司负债的64%是由优先票据构成的。优先票据占到美国房地产上市公司资产总额的42%。但在中国,这样的融资途径确实不可以做的。”

  而在银行融资方面,国内的贷款政策没有国外的灵活。“中国的贷款,要做到四证齐全,你拿到四证后,再来用这个钱,而且受到种种限制,也不能买地,中国跟美国有很大的差异。”

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